Compte tenu de ses fantastiques antécédents en matière de capitalisation composée en tant que PDG de Berkshire HathawayWarren Buffett est une légende de l’investissement. Il est logique que les investisseurs professionnels et amateurs suivent de près son portefeuille pour trouver de nouvelles idées potentielles pour allouer leur argent.
Parmi les dizaines d’entreprises que Buffett possède, il y en a une stock de boissons qui a chuté ces derniers mois et s’échange désormais à 14 % de son plus haut historique de septembre. Cela signifie-t-il qu’il est temps de racheter cette entreprise avant 2025 ?
Berkshire Hathaway et Warren Buffett détenaient une participation dans Coca Cola (NYSE : KO) pendant environ quatre décennies. Elle représente aujourd’hui 8,4 % du portefeuille d’actions publiques du conglomérat. Il n’en faut pas beaucoup pour comprendre certaines caractéristiques notables qui font du géant des boissons gazeuses une entreprise de grande qualité.
Coca-Cola dispose d’un avantage concurrentiel durable grâce à ses nom de marque. Avec une présence dans plus de 200 pays et territoires à travers le monde et une part de marché de 40 % dans le secteur des boissons sans alcool prêtes à boire, l’entreprise est très appréciée par les consommateurs qui font confiance à la cohérence qu’offre Coca-Cola.
Un trait important que Buffett considère est que si une entreprise a la capacité d’augmenter constamment ses prix, autrement connu sous le nom de pouvoir de fixation des prix. Coca-Cola correspond à la description. Au dernier trimestre (le troisième trimestre 2024 s’est terminé le 27 septembre), le volume unitaire a chuté de 1 % sur un an, mais a été compensé par une augmentation des prix de 10 %. La direction a la capacité de lutter contre les pressions inflationnistes en demandant aux clients de payer davantage au fil du temps. Peu d’entreprises ont cette chance.
De plus, Coca-Cola est extrêmement rentable. Au cours de la dernière décennie, sa marge opérationnelle a atteint en moyenne un superbe 26,8 %, ce qui montre à quel point sa base de ventes se répercute sur ses résultats.
Tous ces attributs positifs sont probablement les principales raisons pour lesquelles Berkshire est un actionnaire de longue date de Coca-Cola. Je dirais également que le fait qu’il s’agisse d’une affaire si ennuyeuse contribue également à l’opinion positive de Buffett. Il n’y a pratiquement aucun risque que l’entreprise soit perturbée dans un avenir proche, voire jamais.
En d’autres termes, il n’y a aucune menace d’obsolescence, ce qui peut être perçu favorablement dans l’économie actuelle, en évolution rapide et axée sur la technologie. Cela ajoute également un niveau élevé de prévisibilité au modèle commercial de Coca-Cola, facilitant ainsi le travail de l’équipe de direction en matière de prise de décision stratégique.
Coca-Cola domine peut-être l’industrie mondiale des boissons, mais cela ne signifie pas pour autant qu’il s’agit d’un investissement gagnant. Au cours des cinq et dix dernières années, les actions ont généré des rendements totaux de 33 % et 105 %, respectivement. Ces chiffres sont nettement en retard par rapport à l’ensemble S&P500La performance de pendant ces deux périodes.
