La Banque d’Angleterre maintient ses taux d’intérêt à 4,75%

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La Banque d’Angleterre a maintenu ses taux d’intérêt à 4,75 pour cent afin de lutter contre une inflation tenace et une croissance terne.

Dans une décision à six voix contre trois, la plupart des membres du Comité de politique monétaire ont averti que les récentes augmentations des salaires et des prix avaient « accru le risque de persistance de l’inflation », atténuant les espoirs de baisses rapides des taux en 2025.

“Nous pensons qu’une approche progressive des futures réductions des taux d’intérêt reste la bonne solution”, a déclaré Andrew Bailey, Banque d’Angleterre gouverneur. “Mais avec l’incertitude accrue qui règne sur l’économie, nous ne pouvons pas nous engager sur le moment et l’ampleur de la réduction des taux au cours de l’année à venir.”

Il a ajouté que la BoE devait s’assurer qu’elle pourrait atteindre son « objectif d’inflation de 2 % de manière durable ».

Rob Wood, économiste britannique chez Pantheon Macroenomics, a déclaré que le procès-verbal de la réunion était « prudent et donc plus belliciste que ne le suggère ce titre de six contre trois ».

Il a ajouté que l’inflation devrait dépasser 3 pour cent au printemps, « avec des hausses de prix très visibles qui pourraient déstabiliser les anticipations d’inflation déjà supérieures à la moyenne et en hausse ».

Le langage relativement dur de la BoE est intervenu un jour après que la Réserve fédérale américaine a indiqué qu’elle ralentir le rythme de ses baisses de taux l’année prochaine, au milieu de signes d’inflation persistante.

La banque centrale britannique est confrontée à des pressions croissantes sur les prix parallèlement à deux mois consécutifs de baisse du PIB, ce qui complique ses propres plans de réduction des taux d’intérêt l’année prochaine.

La décision de jeudi, qui était conforme aux prévisions des économistes interrogés par Reuters, intervient un jour après que des données ont montré que L’inflation au Royaume-Uni a atteint 2,6 pour cent le mois dernier, contre 2,3 pour cent en octobre.

Mais les trois membres du MPC favorables à une réduction d’un quart de point – le vice-gouverneur Dave Ramsden, Alan Taylor et Swati Dhingra – ont évoqué une « demande atone » et un marché du travail plus faible.

“Compte tenu de l’évolution de l’équilibre des risques, un taux directeur moins restrictif était justifié”, ont-ils déclaré.

Les services de la BoE s’attendent désormais à une croissance nulle au dernier trimestre de cette année, plus faible que prévu en novembre.

“La plupart des indicateurs de l’activité à court terme du Royaume-Uni ont diminué”, a déclaré vendredi la banque centrale.

Il ajoute que les risques pour la croissance mondiale et l’inflation dus aux tensions géopolitiques et à l’incertitude de la politique commerciale ont « considérablement augmenté » – une référence apparente aux projets du président élu américain Donald Trump d’augmenter les droits de douane sur les importations vers les États-Unis.

Les rendements de la livre sterling et des gilts ont légèrement baissé après la décision largement attendue de maintenir les taux. La livre sterling a chuté à 1,261 $ après l’annonce de la BoE, même si elle était encore en hausse de 0,3 pour cent sur la journée.

Le rendement des obligations d’État à deux ans sensibles aux taux a légèrement baissé pour s’établir à 4,46 pour cent.

Toutefois, ces dernières semaines, les rendements de la dette publique ont augmenté, les investisseurs étant perturbés par les données sur l’inflation et les projets budgétaires du gouvernement travailliste d’emprunts supplémentaires.

Les traders s’attendent toujours à ce que la BoE procède à deux réductions d’un quart de point l’année prochaine – comme juste avant la décision de jeudi. Cela se compare aux quatre attendus par le marché en octobre dernier.

“Le vote a été plus conciliant que ce à quoi le marché s’attendait, ce qui suggère qu’il est allé trop loin récemment en excluant les réductions de taux pour l’année prochaine”, a déclaré Lee Hardman, analyste principal des devises chez MUFG.

La BoE a réduit ses taux d’un quart de point lors de sa précédente réunion en novembre, mais avait alors signalé qu’une nouvelle réduction était peu probable avant 2025. Elle a réduit ses taux à deux reprises en 2024 et devrait annoncer sa prochaine décision sur les taux le 6 février.

À suivre