Un montage éditorial du drapeau japonais et des billets de banque en yens japonais.
Javier Ghersi | Moment | Getty Images
La Banque du Japon adoptera une approche plus prudente en matière de hausse des taux d’intérêt pour éviter une appréciation rapide du yen après les récentes turbulences sur les marchés mondiaux, a déclaré BMI de Fitch Solutions dans une note récente.
« Nous nous attendons à ce que la BoJ adopte une approche plus prudente et n’augmente son taux que de 25 points de base cette année, à 0,50 %, contre 50 points de base selon notre précédente prévision », ont déclaré les analystes de BMI dans une note publiée mercredi.
Hausse des taux d’intérêt par la BOJ Cela a conduit à la dissolution du populaire carry trade du yen, ce qui a conduit à une forte baisse sur les marchés mondiaux lundi dernier.
La référence du Japon Nikkei 225 L’indice de référence a plongé de 12%, enregistrant sa pire journée depuis 1987. L’indice de référence a depuis connu une forte reprise et est bien au-delà de son niveau d’avant la déroute de lundi dernier.
Les opérations de portage font référence aux opérations dans lesquelles un investisseur emprunte de l’argent dans une devise à faible taux d’intérêt, comme le Yen japonaiset l’investit dans des actifs à rendement plus élevé. Cette stratégie de trading a gagné du terrain ces dernières années.
Un yen plus faible a contribué à soutenir son marché boursier, et son renforcement rapide pourrait conduire à une volatilité accrue.
Suite aux turbulences du marché, Le vice-gouverneur de la BOJ, Uchida Shinichi, a publié une déclaration affirmant que la banque n’augmenterait pas ses taux directeurs dans un contexte d’instabilité des marchés.
Pour 2025, BMI prévoit que la BoJ ne pourra augmenter ses taux que de 25 pb, car la Fed devrait réduire ses taux d’environ 200 pb à 3 % l’année prochaine. Cela implique que la BoJ sera limitée dans l’ampleur de ses hausses, car cela pourrait se traduire par un yen beaucoup plus fort, a déclaré BMI.
« Cela implique que les taux d’intérêt termineront 2025 à 0,75%, ce qui serait inférieur au taux terminal de 1,00% de la BoJ », ajoute la note.
Le 31 juillet, la banque centrale du Japon a relevé son taux directeur à « environ 0,25 % » par rapport à sa fourchette précédente de 0 % à 0,1 %. En mars, la BOJ a relevé son taux directeur pour la première fois en 17 ans.
Le yen s’est affaibli d’environ 2 % depuis le 5 août et se négocie actuellement à 147,42 contre le billet vert.
