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L’action Nvidia a chuté depuis la publication de ses résultats la semaine dernière.
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Bank of America estime que cette baisse ouvre une opportunité d’achat intéressante.
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L’action du fabricant de puces électroniques se négocie près de sa valorisation la plus basse depuis cinq ans, a déclaré la banque.
Nvidia Les haussiers peuvent se sentir paralysés par l’assaut soudain des vents contraires soufflant contre l’entreprise, mais pour Bank of America, la baisse du cours de l’action au cours de la semaine dernière offre une opportunité d’achat intéressante.
Mardi, les actions du géant des semi-conducteurs tankéréduisant sa valeur marchande de 279 milliards de dollars pour la plus forte baisse sur une journée dans l’histoire des entreprises américaines.
Le recul est survenu après que le récent rapport sur les bénéfices de l’entreprise n’a pas réussi à répondre aux attentes les plus optimistes du marchéce qui ajoute aux craintes que le rallye de l’intelligence artificielle soit en train de perdre de son élan.
L’action a brièvement poursuivi sa baisse mercredi, suite à un rapport selon lequel la société a reçu une assignation à comparaître du ministère de la Justice. Au total, l’action a chuté de 15 % depuis que Nvidia a publié ses résultats du deuxième trimestre fin août.
Pour Bank of America, la chute post-bénéfice constitue une opportunité d’achat.
Dans une note publiée jeudi, la banque a déclaré que Nvidia oscillait désormais autour de sa valorisation la plus basse des cinq dernières années.
« Bien que les forces du marché puissent accroître la volatilité des actions à court terme, nous continuons de trouver la valorisation de NVDA convaincante à 27x le consensus PE CY25/FY26E (ou seulement ~20x le PE à l’extrémité supérieure de l’estimation EPS CY25 de 5$+) », a écrit l’analyste Vivek Arya.
En comparaison, le ratio cours/bénéfice de Nvidia a oscillé entre le milieu des années 20 et le milieu des années 60 au cours des cinq dernières années.
Les investisseurs qui achètent l’action maintenant pourraient faire face à une hausse de 54 %, selon l’objectif de cours de BofA de 165 $ par action.
Cet objectif semble réalisable, car Nvidia restera un bénéficiaire clé des investissements dans l’IA et ne sera pas toujours sous pression en raison de vents contraires, a déclaré la banque. Par exemple, la faiblesse des fondamentaux du côté de l’offre devrait s’atténuer à court terme, ont noté les analystes.
Alors que les investisseurs sont déçus par les retards dans la sortie de la prochaine génération de puces Blackwell de la société, les expéditions devraient être confirmées au cours des prochaines semaines, estime BofA.
Dans tous les cas, la banque ne s’attend pas à ce que la demande pour les puces Hopper de génération précédente disparaisse, étant donné la forte demande en matière d’IA.
Concernant les obstacles réglementaires, Nvidia a depuis a nié avoir reçu une assignation à comparaître du ministère de la Justice.
Bloomberg, qui a été le premier à rendre compte de l’assignation à comparaître, a ensuite signalé que le ministère de la Justice a envoyé une demande d’enquête civile, citant une source proche du dossier.
Bien que Bank of America n’estime aucun impact de ces développements, elle a noté que les poursuites gouvernementales ne sont pas rares contre les grandes entreprises technologiques américaines.
Enfin, le scepticisme quant au potentiel de l’IA n’est pas un problème, a déclaré la banque, du moins jusqu’en 2026. Ceux qui craignent que la vague de dépenses en IA n’ait pas encore donné de résultats doivent simplement être patients, ont écrit les analystes.
« L’industrie technologique va se donner encore au moins 1 à 2 ans pour développer intensément la puce NVDA Blackwell avec ses 4x boost en matière de formation IA et 25x+ boost en matière d’inférence. Les efforts déployés jusqu’à présent avec la première vague de grands modèles de langage (LLM), utilisant NVDA Hopper, n’étaient qu’un avant-goût », a écrit BofA, anticipant que de véritables capacités d’IA seront débloquées par les prochains LLM.
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