
Le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, a déclaré vendredi qu’il soutenait une réduction des taux d’un demi-point de pourcentage lors de la réunion de cette semaine, car l’inflation baisse encore plus vite qu’il ne l’avait prévu.
Citant des données récentes sur les prix à la consommation et à la production, Waller a déclaré à CNBC que les données montrent que l’inflation de base, hors alimentation et énergie, selon la mesure préférée de la Fed, est inférieure à 1,8 % au cours des quatre derniers mois. La Fed vise une inflation annuelle de 2 %.
« C’est ce qui m’a fait reculer un peu et m’a fait dire : wow, l’inflation s’atténue beaucoup plus vite que je ne le pensais, et c’est ce qui m’a poussé à dire : écoutez, je pense que 50 (points de base) est la bonne chose à faire », a déclaré Waller lors d’une interview avec Steve Liesman de CNBC.
Les indices des prix à la consommation et à la production ont tous deux enregistré une hausse de 0,2 % sur le mois. Sur une base de 12 mois, l’IPC a enregistré une hausse de 2,5 %.
Toutefois, Waller a déclaré que les données les plus récentes ont montré une tendance à la baisse encore plus forte, donnant ainsi à la Fed une marge de manœuvre pour assouplir davantage alors qu’elle concentre son attention sur le soutien au ralentissement du marché du travail.
Une semaine avant la réunion de la Fed, les marchés tablaient massivement sur une baisse de taux de 25 points de base. Un point de base équivaut à 0,01 %.
« Le fait est que nous avons une marge de manœuvre, et c’est ce que le comité nous indique », a-t-il déclaré.
L’action de la Fed pour réduit d’un demi-point de pourcentage, La Fed a abaissé son taux directeur d’emprunt de 50 points de base à une fourchette comprise entre 4,75% et 5%. Parallèlement à cette décision, des responsables ont évoqué la possibilité d’une nouvelle réduction d’un demi-point de pourcentage cette année, suivie d’une réduction d’un point de pourcentage en 2025.
La gouverneure de la Fed, Michelle Bowman, a été la seule membre du Comité fédéral de l’open market à voter contre la réduction, préférant plutôt une baisse plus modeste d’un quart de point de pourcentage. Elle a publié vendredi une déclaration expliquant son opposition, ce qui a marqué le premier vote « non » d’un gouverneur depuis 2005.
« Bien qu’il soit important de reconnaître qu’il y a eu des progrès significatifs dans la réduction de l’inflation, alors que l’inflation de base reste autour ou au-dessus de 2,5 pour cent, je vois le risque que l’action politique plus large du Comité puisse être interprétée comme une déclaration prématurée de victoire sur notre mandat de stabilité des prix », a déclaré Bowman.
Quant à l’évolution future des taux, Waller a indiqué qu’un certain nombre de scénarios pourraient se dérouler, chacun dépendant de l’évolution des données économiques.
Les prix du marché à terme ont changé après le discours de Waller, les traders anticipant désormais une probabilité de 50-50 d’une nouvelle réduction d’un demi-point de pourcentage lors de la réunion des 6 et 7 novembre, selon FedWatch du CME Group.
« J’étais un fervent partisan des hausses de taux d’intérêt lorsque l’inflation évoluait beaucoup plus vite que ce que nous attendions tous », a-t-il déclaré. « Je serais du même avis en cas de baisse, afin de protéger notre crédibilité en faveur du maintien d’un objectif d’inflation de 2 %. Si les données commencent à être faibles et continuent à l’être, je serais beaucoup plus disposé à être agressif en matière de baisse des taux d’intérêt afin de rapprocher l’inflation de notre objectif. »
La Fed examinera à nouveau les données sur l’inflation la semaine prochaine, lorsque le ministère du Commerce publiera le rapport d’août sur l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle, la mesure préférée de la banque centrale. Le président Jerome Powell a déclaré mercredi que les économistes de la Fed s’attendent à ce que la mesure montre une inflation à un rythme annuel de 2,2%. Il y a un an, elle était de 3,3%.