Le milliardaire de Wall Street envoie un avertissement d’IA en un mot
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L’intelligence artificielle peut sembler un nouveau concept, mais ce sont des technologues fascinés, des inventeurs et des amateurs de science-fiction pendant des décennies.
Le mathématicien et informaticien Alan Turing a envisagé des ordinateurs d’IA dans les années 1950, et Rand Corp. a construit le premier programme d’IA en 1956. Isaac Asimov a écrit “I, Robot” en 1950, et le réalisateur de cinéma James Cameron “The Terminator” a été publié en 1984.
Cependant, ce n’est que lors du lancement du Chatgpt d’Openai en novembre 2022 que l’IA est devenu courant. Chatgpt a été l’application la plus rapide à atteindre 1 million d’utilisateurs, et son étreinte répandue a lancé un torrent de recherche et développement de l’IA, y compris de certaines des plus grandes entreprises de la planète.
Meta Plateformes: 17,01 milliards de dollars.
Alphabet: 22,4 milliards de dollars.
Microsoft: 24,2 milliards de dollars (17,1 milliards de dollars à l’exclusion des baux financiers).
Amazone: 31,4 milliards de dollars. Source: Dossiers SEC de la SEC.
L’argent dépensé est indéniablement époustouflant, et le PDG croit que c’est nécessaire, y compris Sam Altman d’Openai, qui a récemment déclaré:
Vous devriez vous attendre à ce que Openai dépense des milliards de dollars.
Les enjeux sont élevés et ont attiré l’attention des investisseurs, y compris le milliardaire de Wall Street, David Einhorn. Einhorn est le gestionnaire de portefeuille derrière Greenlight Capital, un hedge fund avec 2,3 milliards de dollars d’actifs sous gestion.
Einhorn a récemment commenté la frénésie des dépenses de l’IA, et compte tenu de ses 30 ans et plus à Wall Street, les investisseurs voudront peut-être considérer son opinion.
David Einhorn a offert un avertissement frappant sur la récente augmentation des dépenses de l’IA.Bloomberg & Sol; Getty Images
Les entreprises devraient dépenser entre 500 milliards de dollars et 1 billion de dollars par an sur les noix et les boulons nécessaires pour soutenir l’intelligence artificielle.
Une grande partie de cet argent est dépensée dans des centres de données équipés de puces de traitement graphique de nouvelle génération (GPU) super rapides de NVIDIA, qui sont bien mieux adaptées à la gestion des charges de travail lourdes de calcul associées à la formation et à l’exploitation des chatbots d’IA et des programmes d’IA agentiques.
Ces programmes sont à forte intensité de données, nécessitant des mises à niveau importantes pour les serveurs réseau préexistants et les commutateurs les connectant. En conséquence, les dépenses ont été une aubaine non seulement pour Nvidia, qui contrôle 90% du marché de l’IA GPU, mais des fabricants de serveurs, comme Dell et Supermicro, des puces de mémoire, comme le micron et le stockage, y compris Seagate.
L’action d’aujourd’hui rappelle le flot des dépenses à la fin des années 1990, à l’aube d’Internet.
C’est inquiétant pour Einhorn, qui a décrit la taille de la taille des dollars destinés à l’IA avec un mot: “extrême”.
“Les chiffres qui sont jetés sont si extrêmes qu’il est vraiment, vraiment difficile de les comprendre”, a déclaré Einhorn dans Simplify Asset Management Panel.
Les sociétés informatiques informatiques pour l’IA pourraient être brillantes, mais la justification offerte par les entreprises pour les dépenses récemment a été plus “parce que nous devons” qu’un plan de retour sur investissement soigneusement établi.
Einhorn pense qu’il y a “une chance raisonnable qu’une énorme quantité de destruction des capitaux va passer par ce cycle”.
C’est un raccourci pour beaucoup de choses dans lesquelles les gens investissent ne se déroulent pas.
Le risque que les entreprises brûlent de l’argent sur des projets d’IA ne se terminent pas encore l’appétit à dépenser. Récemment, il y a eu une vague de méga de haut niveau impliquant beaucoup d’argent des meilleurs joueurs.
Et il ne semble pas non plus que les hyperscaleurs sont prêts à ralentir leurs dépenses dans les centres de données. Le PDG de Meta Platforms, Mark Zuckerberg, vise à investir 64 à 72 milliards de dollars cette année, et craint que ce ne soit “pas assez agressif”.
L’analyste de longue date du marché, Beth Kinddig, a récemment écrit sur X:
Le marché des serveurs de centres de données AI devrait se développer à un TCAC de 38% de 2024 à 2029, atteignant plus de 580 milliards de dollars, ou 5X à partir de 115 milliards de dollars de 2024.
Si vous combinez toutes les dépenses effectuées sur l’IA, y compris le développement d’applications d’IA agentiques qui pourraient un jour remplacer ou augmenter de nombreux emplois, le montant passé cette année totalise 1,5 billion de dollars en 2025, Selon Gartner.
L’année prochaine, Gartner dit que le chiffre sera encore plus élevé:
En regardant vers 2026, les dépenses globales de l’IA globales devraient dépasser 2 billions de dollars, conduites en grande partie à l’intégration de l’IA dans des produits tels que des smartphones et des PC, ainsi que des infrastructures.
Ce n’est pas la première fois que les entreprises Greenlit ont des dépenses massives pour profiter de l’innovation technologique (et ce ne sera pas la dernière).
Plus de technologie:
Pendant le boom d’Internet, les entreprises ont trébuché sur elles-mêmes pour investir dans l’équipement nécessaire pour construire l’épine dorsale d’Internet, provoquant une augmentation des actions d’Intel, Cisco et de bien d’autres.
“L’investissement informatique réel a été particulièrement fort entre 1995 et 2000, en moyenne 24% par an et ajoutant une moyenne annuelle de plus de 3/4 point de pourcentage à la croissance du PIB”, ” selon La Federal Reserve Bank de San Francisco. “En 1990, l’investissement nominal dans les biens informatiques n’a totalisé que 131,5 milliards de dollars, un peu moins d’un tiers des équipements et logiciels non résidentiels privés (E&S). En 2000, l’investissement informatique avait augmenté à 401,6 milliards de dollars.”
Cette dépense a alimenté beaucoup de croissance, mais elle a également créé une bulle qui, lorsqu’elle a éclaté, a failli de nombreuses entreprises et, malheureusement, des investisseurs individuels qui ont jeté la prudence au vent, achetant des sociétés avant la promesse plutôt que des bénéfices.
“En 2001, l’investissement informatique s’est fortement contracté, les investissements informatiques réels diminuant de près de 11% et l’investissement nominal plongeant près de 17%”, selon la Fed de San Francisco.
Le marché boursier a chuté à mesure que les dépenses se sont effondrées.
2002: -23,4%
2001: -13%
2000: -10,1%
Même les actions qui ont survécu à la retraite ont pris des années et parfois plus d’une décennie pour se remettre à leurs sommets sur Internet. Par exemple, Cisco n’a toujours pas atteint son pic de mars 2000 de près de 80 $, et il a fallu Intel avant 2014 pour éclipser son pic de boom Internet.
Que nous voyions quelque chose de similaire cette fois-ci n’est pas incertain, mais il y a beaucoup de spéculations, et Einhorn n’est pas trop enthousiaste à propos des perspectives économiques.
“Je suis un peu plus de la vue dans laquelle nous nous dirigeons ou que nous avons été dans une récession”, a averti Einhorn.
