Lan Fo’an, ministre chinois des Finances, au centre, s’exprime tandis que Zheng Shanjie, président de la Commission nationale du développement et de la réforme (NDRC), à gauche, et Pan Gongsheng, gouverneur de la Banque populaire de Chine (PBOC), écoutent lors d’une conférence de presse. en marge de l’Assemblée populaire nationale à Pékin, en Chine, le mercredi 6 mars 2024.
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BEIJING — Le ministre chinois des Finances, Lan Fo’an, a déclaré samedi aux journalistes lors d’un point de presse très attendu que le gouvernement central avait la possibilité d’augmenter la dette et le déficit.
Il a souligné que la marge pour une augmentation du déficit est « plutôt grande », mais a noté que de telles politiques sont toujours en discussion, selon la traduction chinoise de CNBC.
Les économistes ont insisté sur le fait que la Chine avait besoin d’un soutien budgétaire supplémentaire, mais Pékin n’en a pas encore annoncé. Dans les jours précédant le briefing, de nombreux investisseurs et analystes espéraient que la Chine se préparait à dévoiler un nouveau plan de relance majeur.
Lan a signalé que le briefing du week-end n’était pas la fin, que davantage de mesures de relance étaient en cours et que les changements de dette ou de déficit attendus par les marchés pourraient survenir dans un avenir proche. Il reste à déterminer si l’ampleur d’une telle relance répondrait aux attentes du marché, ou quelle serait la part directement affectée à la consommation ou à l’immobilier.
“Ces politiques vont dans la bonne direction”, a déclaré samedi Zhiwei Zhang, président et économiste en chef de Pinpoint Asset Management. Il a ajouté que davantage de détails sont nécessaires pour évaluer l’impact de telles politiques sur les perspectives macroéconomiques, et “ce sera l’objet de l’attention du marché dans les mois à venir”.
Le ministère des Finances a également présenté samedi des mesures politiques axées sur la résolution des problèmes d’endettement des gouvernements locaux, la stabilisation du secteur immobilier et le soutien à l’emploi.
Concernant l’immobilier, le ministère des Finances permettra aux gouvernements locaux d’utiliser des obligations spéciales pour l’achat de terrains et permettra que les subventions au logement abordable soient utilisées pour le parc de logements existants, au lieu de se limiter aux nouvelles constructions, a déclaré le vice-ministre des Finances Liao Min lors de la même conférence de presse : selon la traduction du chinois par CNBC.
Il a ajouté que les autorités envisageaient de réduire les taxes liées à l’immobilier. Il n’a pas cité de chiffres précis et a noté que le soutien à l’immobilier nécessitait plusieurs politiques.
Lors d’une réunion fin septembre dirigée par le président chinois Xi Jinping, les autorités avaient appelé à renforcer le soutien aux politiques monétaire et budgétaire. Mais ils n’ont pas donné les détails.
Projections des analystes Le montant des mesures de relance budgétaire nécessaires varie entre environ 2 000 milliards de yuans (283,1 milliards de dollars) et plus de 10 000 milliards de yuans.
Ting Lu, économiste en chef pour la Chine chez Nomura, a averti jeudi dans une note que toute mesure de relance de ce type nécessiterait généralement l’approbation du Parlement chinois, qui devrait se réunir plus tard ce mois-ci. Il a ajouté que la manière dont les fonds sont utilisés est tout aussi importante que le montant versé – qu’ils servent uniquement à consolider le projet. finances locales en difficulté ou se concentrer sur stimuler la consommation.
Les ventes au détail en Chine n’ont que modestement augmenté au cours des derniers mois, et la crise de l’immobilier dans le pays ne montre que peu de signes de redressement.
Le PIB a augmenté de 5 % au premier semestre, suscitant des craintes selon lesquelles la Chine pourrait rater son objectif d’environ 5 % pour l’ensemble de l’année. Tous les regards sont désormais tournés vers le 18 octobre, date à laquelle le Bureau national des statistiques doit publier le PIB du troisième trimestre.
Bruce Pang, économiste en chef et responsable de la recherche pour la Grande Chine chez JLL, a déclaré qu’il attendait que plus de détails soient annoncés lors d’une réunion parlementaire plus tard ce mois-ci. Il a ajouté qu'”il serait raisonnable et pratique” de conserver un peu de poudre sèche en cas de chocs inattendus.
Après la réouverture des marchés mardi après une semaine de vacances, les actions de Chine continentale sont devenues volatiles tout au long de la semaine, alors que la reprise alimentée par les mesures de relance s’est essoufflée. Ces baisses ont ramené les principaux indices aux niveaux observés fin septembre.
Les actions avaient alors grimpé – le CSI 300 a vu son meilleure semaine depuis 2008 – alors que des annonces politiques majeures ont indiqué que le gouvernement chinois intervenait enfin pour stimuler le ralentissement de la croissance.
Quelques jours seulement après que la Réserve fédérale ait entamé son cycle d’assouplissement, le Banque populaire de Chine coupez-en quelques-uns taux d’intérêt et prolongé de deux ans les mesures de soutien immobilier existantes. La PBOC a également lancé un programme d’environ 71 milliards de dollars permettre aux investisseurs institutionnels d’emprunter des fonds pour investir en actions.
La Commission nationale du développement et de la réforme, la principale agence de planification économique, s’est engagée mardi lors d’une rare conférence de presse à accélérer l’utilisation des 200 milliards de yuans initialement alloués pour l’année prochaine, principalement pour des projets d’investissement. La NDRC n’a pas annoncé de mesures de relance supplémentaires.
Le samedi est un jour ouvrable en Chine, mais les marchés sont fermés.
