(Bloomberg) — Les actions ont chuté à l’approche des résultats très attendus de Nvidia Corp. — la dernière des « Sept Magnifiques » mégacapitalisations à publier.
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A quelques heures de la publication des chiffres du géant des puces électroniques, Nvidia a chuté de 2%. Les investisseurs attendent de voir si l’entreprise sera en mesure de répondre aux attentes très élevées concernant la technologie d’intelligence artificielle qui a été qualifiée d’opportunité unique. Les analystes prévoient en moyenne que Nvidia prévoit une croissance des revenus de plus de 70% pour le trimestre en cours. Et les traders seront impatients de savoir comment le directeur général Jensen Huang envisage l’évolution de la demande en 2025.
En raison de son leadership incontesté dans le domaine de l’intelligence artificielle, la capitalisation boursière de Nvidia a grimpé à plus de 3 000 milliards de dollars. En raison de son influence majeure sur les indices plus larges, la réaction aux résultats pourrait entraîner l’ensemble du marché à la hausse ou à la baisse. Les transactions sur options impliquent une variation de près de 10 % dans un sens ou dans l’autre le jour suivant les résultats.
La conférence téléphonique tant attendue sur les résultats financiers de Nvidia, considérée à l’échelle mondiale comme le « signe » le plus significatif sur les perspectives de l’IA, devrait confirmer que la demande reste forte, selon Quincy Krosby de LPL Financial. Mais pour les marchés, répondre aux attentes pourrait ne pas suffire à soutenir le cours de l’action, a-t-elle déclaré.
« Il y a le problème du retard dans les ventes de puces basé sur la construction avancée Blackwell qui doit être résolu », a noté Krosby. « Et la question de savoir si les entreprises peuvent monétiser leurs capacités d’IA après avoir alloué des milliards au développement de leur infrastructure d’IA. »
L’indice S&P 500 est passé sous la barre des 5 600 points. Le volume des échanges était inférieur de 25 % à la moyenne du mois dernier. Le Nasdaq 100 a chuté de 1 %. Super Micro Computer Inc. a chuté de 25 % après avoir annoncé qu’il retarderait la publication de ses résultats financiers annuels. Berkshire Hathaway Inc., filiale de Warren Buffett, a franchi pour la première fois la barre des 1 000 milliards de dollars.
Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a peu changé, à 3,83 %, avant une vente de 70 milliards de dollars d’obligations à cinq ans aux États-Unis.
Même si le battage médiatique n’est presque jamais à la hauteur de la réalité, lorsqu’il s’agit d’être « l’action la plus importante » du marché, les investisseurs ont peut-être raison en ce qui concerne Nvidia, selon les stratèges de Bespoke Investment Group.
Tout au long de son histoire en tant que société cotée en bourse, l’action a enregistré une hausse moyenne de 8,1 % sur une journée en réaction aux résultats, ont-ils noté. Outre Meta Platforms Inc., les seules autres actions qui ont connu une réaction moyenne de plus de 5 % après leurs résultats sont Tesla Inc. et Alphabet Inc.
Pour Matt Maley de Miller Tabak, cela a été une « semaine plutôt sans incident » jusqu’à présent, il y a de fortes chances que nous assistions à un mouvement significatif dans un sens ou dans l’autre après les rapports de Nvidia.
« L’activité devrait au moins reprendre », a déclaré Maley.
Bien sûr, une forte reprise de « l’activité » ne signifie pas que nous aurons certainement une forte reprise de la « volatilité », mais il y a fort à parier que les investisseurs ne resteront pas les bras croisés jeudi, a-t-il déclaré.
Les gains futurs des valeurs technologiques mondiales devraient être plus progressifs après le rebond rapide des trois dernières semaines, les vents contraires potentiels liés aux données macroéconomiques américaines et aux nouvelles sur les contrôles des exportations de semi-conducteurs contribuant probablement à la volatilité croissante, selon Solita Marcelli d’UBS Global Wealth Management
« Cependant, nous continuons d’avoir une vision structurelle positive sur le thème plus large de l’IA et voyons des moyens par lesquels les investisseurs peuvent gérer leur exposition à la technologie qui, selon nous, devrait stimuler la croissance dans les années à venir », a-t-elle noté.
La corrélation entre le S&P 500 et Nvidia a diminué alors que l’effet de l’action sur la croissance des bénéfices de l’indice s’estompe, selon les stratèges de Bloomberg Intelligence dirigés par Gina Martin Adams.
« Les thèmes de l’IA continuent de susciter une attention significative, mais cette domination est susceptible de diminuer à mesure que d’autres secteurs et thèmes attirent l’attention et une part fondamentale », ont-ils écrit.
Les sociétés du S&P 500 en dehors de la cohorte des « Sept Magnifiques » ont plus que doublé leurs attentes de croissance à 9,2 %, contre 4 % prévus, a indiqué BI. Trois des 11 secteurs – dont l’industrie, l’immobilier et les biens de première nécessité – ont enregistré une croissance au lieu d’une baisse. L’énergie a été le seul secteur à ne pas avoir enregistré de croissance.
Les transactions sur options sur actions montrent que les investisseurs se positionnent pour des gains après la turbulence du mois d’août.
Le biais d’achat du S&P 500, une mesure du montant que les traders sont prêts à payer pour une exposition haussière, s’accentue rapidement, ce qui suggère une certaine urgence à saisir des options haussières après le discours accommodant de Jerome Powell à Jackson Hole, a déclaré Charlie McElligott de Nomura.
Le marché continue de « se négocier comme un ballon de plage que l’on essaie de maintenir sous l’eau », a écrit McElligott dans une note, soulignant la demande de couverture de la queue droite qui l’emporte sur la gestion forcée du risque restante résultant de l’événement de volatilité du début août. C’est pourquoi, malgré quelques ventes impulsives à certains moments, les indices boursiers « continuent de reculer », a-t-il déclaré.
Faits saillants de l’entreprise :
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Kohl’s Corp. a relevé ses prévisions de bénéfices pour l’ensemble de l’année, le détaillant réduisant ses dépenses et ses niveaux de stocks dans un contexte de recul des consommateurs.
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Abercrombie & Fitch Co. a dépassé les attentes des analystes en matière de ventes pour le sixième trimestre consécutif, mais cela n’a pas suffi à impressionner les investisseurs qui se sont habitués au retour de la mode des années 90.
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Les ventes de Foot Locker Inc. ont dépassé les attentes des analystes, les efforts de redressement et la relation renouée avec son partenaire clé Nike Inc. commençant à porter leurs fruits, mais les investisseurs restent peu impressionnés par les progrès.
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Nordstrom Inc. a offert une vision plus optimiste des ventes de l’année en cours après des résultats meilleurs que prévu dans sa chaîne de magasins discount, la dernière indication que les acheteurs se tournent vers des options à prix réduits lorsqu’ils recherchent des bonnes affaires.
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Warren Buffett a vendu pour 982 millions de dollars supplémentaires d’actions Bank of America Corp. alors que son conglomérat continue de réduire son investissement dans la deuxième plus grande banque américaine.
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Les prêteurs de B. Riley Financial Inc. ont accordé à l’entreprise en difficulté plus de temps pour produire un rapport financier en souffrance alors qu’elle cherche des moyens d’alléger sa dette de plus de 2 milliards de dollars.
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Neurocrine Biosciences Inc. a chuté après qu’une étude sur son traitement expérimental contre la schizophrénie s’est avérée décevante par rapport à un médicament concurrent qui devrait arriver sur le marché beaucoup plus tôt.
Principaux événements de la semaine :
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Confiance des consommateurs de la zone euro, jeudi
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PIB américain, inscriptions initiales au chômage, jeudi
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Raphael Bostic, président de la Fed, s’exprime jeudi
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Japon : chômage, IPC de Tokyo, production industrielle, ventes au détail, vendredi
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IPC de la zone euro, chômage, vendredi
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Revenus personnels, dépenses, PCE, sentiment des consommateurs aux États-Unis, vendredi
Quelques-uns des principaux mouvements sur les marchés :
Actions
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Le S&P 500 a chuté de 0,5% à 11h59, heure de New York
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Le Nasdaq 100 a chuté de 1,1%
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L’indice Dow Jones Industrial Average a chuté de 0,3 %
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Le Stoxx Europe 600 a progressé de 0,3%
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L’indice MSCI World a chuté de 0,4 %
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L’indice Bloomberg Magnificent 7 Total Return a chuté de 1,3 %
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L’indice Russell 2000 a chuté de 0,4 %
Devises
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L’indice Bloomberg Dollar Spot a augmenté de 0,2 %
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L’euro a chuté de 0,5% à 1,1126 $
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La livre sterling a chuté de 0,5% à 1,3200 $
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Le yen japonais a chuté de 0,4% à 144,47 pour un dollar
Crypto-monnaies
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Le Bitcoin a chuté de 4,6% à 59 033,13 $
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L’Ether a chuté de 3,2% à 2 497,99 $
Obligations
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Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a peu changé à 3,83 %
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Le rendement à 10 ans de l’Allemagne a baissé de trois points de base à 2,26 %
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Le rendement à 10 ans de la Grande-Bretagne a peu changé à 4,00 %
Matières premières
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Le pétrole brut West Texas Intermediate a chuté de 1% à 74,79 dollars le baril
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L’or au comptant a chuté de 0,7% à 2 506,27 $ l’once
Cette histoire a été réalisée avec l’aide de Bloomberg Automation.
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