Le Royaume-Uni pourrait être épargné des pires effets des tarifs douaniers proposés par Donald Trump sur le commerce mondial des biens en raison de sa dépendance économique à l’égard des services plutôt que des biens, selon Andrew Bailey, gouverneur de la Banque d’Angleterre.
Trump a suggéré d’imposer des droits de douane allant jusqu’à 60 % sur les exportations chinoises vers les États-Unis et 20 % sur les importations en provenance d’autres pays. Les économistes préviennent que de telles mesures pourraient déclencher une spirale inflationniste mondiale, mais Bailey a suggéré que l’économie britannique est dans une position unique pour résister à cet impact.
« Le Royaume-Uni est une économie ouverte, mais il est également vrai qu’une plus grande partie de nos échanges commerciaux porte sur des services plutôt que sur des biens : les tarifs douaniers ne fonctionnent pas de la même manière sur les services », a déclaré Bailey. Les services représentent désormais 54 % des exportations britanniques vers les États-Unis, notamment la finance, l’assurance et l’éducation, qui ont considérablement augmenté depuis le Brexit. Contrairement aux biens, les services sont soumis à des barrières non tarifaires telles que des différences réglementaires, qui sont moins impactées par les prélèvements douaniers.
Bailey a reconnu que l’effet inflationniste ultime des droits de douane reste incertain, dépendant de la réaction des autres pays et des taux de change. Il a toutefois souligné que le Royaume-Uni est moins exposé que des économies comme l’Allemagne ou l’Italie, qui ont des déficits commerciaux plus importants avec les États-Unis.
Swati Dhingra, économiste commercial et membre externe du comité de politique monétaire de la Banque, a récemment noté que les droits de douane pourraient avoir des effets désinflationnistes, dans la mesure où les producteurs pourraient réduire leurs prix pour maintenir leur part de marché dans les grandes économies. Cela contraste avec les inquiétudes concernant les tarifs douaniers qui font monter les prix à la consommation.
D’autres banquiers centraux, dont Christine Lagarde de la Banque centrale européenne, ont également minimisé l’impact inflationniste des droits de douane sur les économies en dehors des États-Unis.
Les commentaires de Bailey interviennent dans un contexte de légère hausse de l’inflation au Royaume-Uni. au-dessus de l’objectif de 2% de la Banque. S’il s’attend à une stabilisation de l’inflation, il a noté que l’incertitude demeure quant à la manière dont les entreprises réagiront à la prochaine augmentation des cotisations de sécurité sociale du gouvernement.
Alors que la Grande-Bretagne fait face à ces défis, la dépendance du pays à l’égard des services et sa moindre exposition aux droits de douane américains sur les marchandises pourraient offrir un certain degré de résilience économique face à l’escalade des tensions commerciales mondiales.
