Alors que Zscaler(NASDAQ: ZS) Le stock a connu une forte course cette année, l’élan a changé après le cybersécurité La société a annoncé ses résultats pour l’exercice 2025 du quatrième trimestre après la fin de la négociation mardi. Bien que les chiffres de la période soient bons et que la direction émettait des conseils optimistes, l’action a chuté de 4% dans le commerce mercredi. Cependant, même après le recul, le stock est toujours en hausse d’environ 50% sur un an.
Examinons de plus près les résultats et les conseils de l’entreprise pour voir si le DIP de mercredi a créé une opportunité d’achat.
Tandis que les entreprises de cybersécurité finales comme Cowsterrike(NASDAQ: CRWD) et Réseaux palo alto(NASDAQ: PANW) ont tendance à attirer davantage l’attention des investisseurs, Zscaler a taillé un créneau important dans une partie à croissance rapide du secteur de la cybersécurité. Il est axé sur la sécurité de la confiance zéro, qui est construite autour de l’idée qu’aucun utilisateur ou appareil individuel ne devrait automatiquement faire confiance, même s’il était précédemment jugé digne de confiance. Cela signifie que l’accès de tous les utilisateurs à diverses plates-formes doit être vérifié, autorisé, puis régulièrement revalidé.
La montée intelligence artificielle (IA) Et les agents de l’IA, quant à eux, n’ont fait qu’ajouter à la complexité du paysage de la cyber-étanche. Cela conduit à la croissance dans les zones plus récentes pour ZSCaler, y compris la sécurité de l’IA, Zero Trust partout et la sécurité des données partout, qui a combiné pour dépasser 1 milliard de dollars de revenus récurrents annuels (ARR) dans son quatrième trimestre fiscal, qui s’est terminé le 31 juillet.
Tout cela a aidé Zscaler à atteindre une croissance solide des revenus. Au cours du trimestre, ses revenus ont augmenté de 21% d’une année sur l’autre à 719,2 millions de dollars, dépassant facilement les conseils antérieurs de la direction pour un chiffre d’affaires entre 705 millions de dollars et 707 millions de dollars. Le bénéfice ajusté par action (BPA) est passé à 0,89 $ par rapport à 0,72 $ un an plus tôt. C’était également bien en avance sur les prévisions de 0,79 $ de l’entreprise à 0,80 $.
Zscaler a généré des flux de trésorerie d’exploitation de 250,6 millions de dollars et un flux de trésorerie disponible de 171,9 millions de dollars. Il a mis fin à la période avec 3,6 milliards de dollars en espèces et des investissements à court terme dans son bilan et 1,7 milliard de dollars de dette sous forme de billets convertibles. Il a également achevé l’acquisition du spécialiste du spécialiste de la détection et de la réponse gérée pour une somme non divulguée juste après la fin du trimestre, de sorte que la position de trésorerie est susceptible de baisser.
Source de l’image: Getty Images
Les factures calculées de ZSCALAR – le montant facturé aux clients et un indicateur potentiel de la croissance future des revenus – ont bondi de 32% d’une année sur l’autre pour atteindre 1,2 milliard de dollars. Revenus différés – argent que la société a reçus pour les services qu’elle n’a pas encore livrés – a bondi de 30% à 2,47 milliards de dollars. Ces deux mesures indiquent que la croissance des revenus pourrait commencer à accélérer au cours du nouvel exercice.
La direction prévoit que le chiffre d’affaires de l’exercice 2026 se situe entre 3,265 milliards de dollars et 3,284 milliards de dollars, ce qui représenterait une croissance d’environ 22% à 23%. Red Canary devrait ajouter environ 90 millions de dollars de revenus. ARR devrait se situer entre 3,676 milliards de dollars et 3,698 milliards de dollars, également égal à la croissance de 22% à 23%. La fourchette de guidage pour le BPA ajusté était de 3,64 $ à 3,68 $.
Pour son premier trimestre de l’exercice 2026, le ZSCaler a guidé un chiffre d’affaires comprise entre 772 et 774 millions de dollars avec un BPA ajusté entre 0,85 $ et 0,86 $.
Métrique
Conseils fiscaux Q1
Conseils pour l’exercice 2026
Revenu
772 millions de dollars à 774 millions de dollars
3,265 milliards de dollars à 3,284 milliards de dollars
Croissance des revenus
23%
22% à 23%
EPS ajusté
0,85 $ et 0,86 $
3,64 $ à 3,68 $
Billings calculés
N / A
3,676 milliards de dollars à 3,698 milliards de dollars
Source de données: Zscaler.
Zscaler a transformé un quartier solide, mais ce qui est encore plus prometteur, c’est que les métriques telles que les facturation calculées et les revenus différés suggèrent que la croissance des revenus devrait accélérer bien au cours de l’exercice 2026. De plus, si la société a émis une perspective optimiste, historiquement, elle a tendance à guider de manière très conservatrice, donc la croissance des revenus dans la plage de 20% à la hauteur de 20% est possible.
L’entreprise constate une belle élan dans de nouveaux vecteurs de croissance, et l’avènement des agents de l’IA ne pouvait qu’ajouter à cela. Pendant ce temps, Zscaler a également retiré une page du livre de Crowdsstrike en introduisant son propre programme de paiement flexible, Z-Flex. Ces programmes permettent aux clients de payer et de déployer des modules uniquement en cas de besoin. ZScalar a introduit Z-FLEX il y a deux trimestres et a vu une augmentation de 50% des factures flexibles dans le quatrième trimestre fiscal. Cela pourrait être un autre moteur de croissance pour Zscaler.
Zscaler se négocie aujourd’hui à un multiple à vide vers les ventes d’environ 13 sur la base des estimations consensuelles des analystes pour l’exercice en cours. Étant donné que je pense que sa croissance des revenus devrait être d’environ 25%, je pense que c’est un multiple juste, mais le stock n’est pas dans le bac des bonnes affaires. Dans l’ensemble, compte tenu de sa valorisation et de ses prospects, je considère Zscaler comme un stock solide à détenir, même si je préférerais être un nouvel acheteur après une nouvelle baisse du prix.
Avant d’acheter des actions à Zscaler, considérez ceci:
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* Return conseiller en actions depuis le 25 août 2025
Geoffrey Seiler N’a aucune position dans les actions mentionnées. Le Motley Fool a des positions et recommande Crowdsstrike et Zscaler. Le Motley Fool recommande les réseaux Palo Alto. Le fou du Motley a un politique de divulgation.
