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Le yen s’est brièvement renforcé au-delà du niveau de 150 ¥ par rapport au dollar américain vendredi, alors que des chiffres d’inflation plus élevés que prévu ont alimenté les paris selon lesquels la Banque du Japon augmenterait ses taux d’intérêt en décembre.
Après avoir augmenté tout au long de la semaine, le yen a touché 149,86 ¥ contre le dollar dans la matinée, dans une hausse qui, selon les traders, était en partie due à la faiblesse des volumes d’échanges autour des vacances de Thanksgiving aux États-Unis.
Le yen a augmenté d’environ 3 pour cent cette semaine, ce qui en fait l’une des devises les plus performantes du groupe du G10 des devises les plus échangées.
Ce renforcement est intervenu après que l’indice des prix à la consommation ait été plus élevé que prévu à Tokyo, un élément important des données économiques sur lesquelles la BoJ fonde ses prévisions.
L’IPC de base de Tokyo, qui exclut les produits frais, a augmenté de 2,2 pour cent par rapport à l’année précédente. Cette hausse a été alimentée par le riz plus cher, dont l’approvisionnement a été rare cette année en raison d’une mauvaise récolte et de politiques agricoles à long terme.
La hausse du prix du riz est répercutée sur les consommateurs à travers les produits du quotidien, notamment bento boîtes à lunch et onigiri boulettes de riz, a déclaré Tomohiro Ota, économiste japonais chez Goldman Sachs.
Malgré la baisse du yen jusqu’en novembre, le marché des swaps a intégré une plus grande probabilité que la BoJ relève ses taux d’intérêt en décembre. Les contrats de swap prévoient environ 60 pour cent de chances d’augmentation des taux.
L’affaiblissement constant du yen jusqu’en novembre s’explique en partie par ce que l’on appelle le « Trump trade », les investisseurs pariant sur un dollar plus fort et la confiance accrue du marché dans la capacité de la Réserve fédérale américaine à intervenir. baisser les taux en décembre.
À la mi-novembre, le yen est tombé en dessous de 156 ¥ par rapport au dollar, ce qui a entraîné une série d’interventions verbales de la part des autorités japonaises et suscité des spéculations selon lesquelles le nouveau gouvernement du Premier ministre Shigeru Ishiba pourrait être contraint de défendre plus directement la monnaie. Le gouvernement a déployé plus de 100 milliards de dollars en interventions réelles cette année.
Yujiro Goto, stratège monétaire chez Nomura, a déclaré que même si les paris contre le yen s’étaient accumulés après les élections américaines, bon nombre de ces positions avaient été dénouées avant Thanksgiving.
Mais si le rythme de l’appréciation du yen était désormais trop rapide, cela pourrait empêcher la BoJ d’opter pour une hausse des taux en décembre, a déclaré Goto. Il a ajouté que la BoJ pourrait hésiter à relever ses taux si le yen se renforçait à 146 yens par rapport au dollar.
