(Bloomberg) — Les actions asiatiques ont progressé et le yen s’est renforcé pour atteindre son plus haut niveau en trois semaines, les investisseurs ayant pris des positions en prévision d’une baisse des taux d’intérêt américains par la Réserve fédérale à partir du mois prochain.
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Les actions australiennes et hongkongaises ont grimpé lundi, profitant du discours de Jerome Powell à Jackson Hole, qui a déclaré que le « temps était venu » de passer à l’assouplissement monétaire. L’orientation accommodante de la Fed a également fait monter le yen face au dollar, les fonds domiciliés en Asie ayant renforcé leurs positions courtes existantes sur le billet vert. Les actions japonaises ont reculé, tandis que les contrats sur les actions américaines sont restés stables.
Les achats de valeurs refuges en réponse à la montée des tensions au Moyen-Orient ont été un facteur supplémentaire de motivation pour les devises. Le pétrole a progressé de 0,7% alors que la région se préparait à une escalade du conflit après une frappe israélienne sur des cibles du Hezbollah dans le sud du Liban.
« Il faut être à risque », a déclaré Chamath De Silva, responsable des titres à revenu fixe chez Betashares Holdings à Sydney. « Powell a confirmé que nous allons bientôt entrer dans un cycle d’assouplissement et que la lutte contre l’inflation est terminée, je m’attends donc à une sorte de reprise générale, les actions et les obligations affichant de bonnes performances. »
La chute des actions japonaises a été tirée par les exportateurs, l’indice de référence Topix se dirigeant vers sa première baisse en trois jours. Le yen s’est renforcé dans un contexte de tensions géopolitiques et après que Powell a renforcé les attentes d’une baisse imminente des taux d’intérêt.
« La volatilité du yen par rapport au dollar est toujours assez élevée, et les actions japonaises ont continué d’évoluer en conséquence », a déclaré Hitoshi Asaoka, stratège chez Asset Management One Co.
La perspective d’une baisse des coûts d’emprunt aux Etats-Unis a poussé le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans à la baisse au cours des dernières séances. Il a glissé de deux points de base à 3,79% lundi.
Pendant ce temps, l’indice Bloomberg du dollar asiatique a démarré la semaine en progressant vers son plus haut niveau depuis janvier. Le won coréen a grimpé, tandis que le dollar singapourien a atteint son plus haut niveau depuis près d’une décennie, les traders évaluant la différence entre les perspectives de politique monétaire relativement agressives de l’autorité monétaire locale et celles de la Fed.
« Je pense que les États-Unis se dirigent vers un atterrissage en douceur » et que les exportations asiatiques se portent bien, a déclaré Khoon Goh, responsable de la recherche sur l’Asie chez ANZ Group Holdings Ltd. « Je pense que nous sommes sur le point d’assister à une forte reprise, un rebond des devises asiatiques pendant ce cycle d’assouplissement de la Fed. »
Chine MLF
La Banque populaire de Chine a maintenu le taux de ses prêts à un an, ou facilités de prêt à moyen terme, à 2,3 %, après l’avoir réduit de 20 points de base en juillet. La PBOC a indiqué qu’elle mettait moins l’accent sur le rôle de la facilité de prêt à moyen terme en tant qu’outil de politique monétaire, tout en accordant une plus grande importance au taux de rachat inversé à sept jours.
Les autorités chinoises ont également lancé des tests de résistance auprès des institutions financières sur leurs investissements obligataires, afin de s’assurer qu’elles peuvent gérer toute volatilité du marché si un rallye record s’inverse, selon les médias d’État.
Sinopec, premier raffineur de pétrole chinois, a annoncé une augmentation marginale de son bénéfice au premier semestre, une meilleure performance de ses opérations en amont compensant la faiblesse du raffinage et de la pétrochimie.
Ailleurs, l’or s’est stabilisé près d’un record après que Powell a affirmé les attentes d’une baisse des taux. Le métal précieux a bondi de plus de 20 % cette année dans un rallye fulgurant alimenté par les espoirs de la Fed, la demande de valeur refuge en raison des risques géopolitiques, ainsi que les achats des banques centrales et des consommateurs asiatiques.
Principaux événements de la semaine :
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Production industrielle à Singapour, lundi
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Biens durables américains, lundi
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Bénéfices industriels chinois, mardi
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PIB de l’Allemagne, mardi
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Commerce à Hong Kong, mardi
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IPC Australie, mercredi,
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Résultats de Nvidia Corp., mercredi
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PIB américain, inscriptions initiales au chômage jeudi
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Revenus personnels, dépenses et données sur les prix du PCE aux États-Unis, vendredi
Quelques-uns des principaux mouvements sur les marchés :
Actions
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Les contrats à terme sur le S&P 500 ont peu changé à 10h32, heure de Tokyo
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Les contrats à terme Nikkei 225 (OSE) ont chuté de 1,1 %
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Le Topix japonais a chuté de 1%
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L’indice australien S&P/ASX 200 a augmenté de 0,7 %
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Le Hang Seng de Hong Kong a augmenté de 0,9%
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L’indice composite de Shanghai a peu changé
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Les contrats à terme sur l’Euro Stoxx 50 ont chuté de 0,2 %
Devises
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L’indice Bloomberg Dollar Spot a peu changé
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L’euro a peu changé à 1,1197 $
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Le yen japonais a augmenté de 0,5% à 143,65 pour un dollar
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Le yuan offshore a peu changé à 7,1113 pour un dollar
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Le dollar australien a peu changé à 0,6793 $
Crypto-monnaies
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Le Bitcoin a chuté de 0,2% à 64 103,45 $
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L’Ether a chuté de 0,7% à 2 753,37 $
Obligations
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Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a baissé de deux points de base à 3,78 %
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Le rendement à 10 ans du Japon a baissé de 2,5 points de base à 0,875 %
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Le rendement à 10 ans de l’Australie a baissé de cinq points de base à 3,87 %
Matières premières
Cette histoire a été réalisée avec l’aide de Bloomberg Automation.
–Avec l’aide de Georgina McKay.
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