COPENHAGUE, Danemark — Les analystes suivent de près Novo Nordisk et Eli Lilly, alors que la bataille pour dominer le marché des médicaments amaigrissants s’intensifie. Novo Nordisk, la plus grande entreprise européenne, fait la une des journaux depuis que les médicaments contre l’obésité ont décollé. Elle produit des médicaments contre la perte de poids et le diabète Wegovy et Ozempic et a vu ses actions grimper de manière exponentielle alors que la demande a grimpé en flèche. Mais alors que la concurrence s’intensifie dans le secteur — notamment de la part de l’américain Eli Lilly — certains investisseurs se demandent quelle entreprise sortira vainqueur. Soros Fund Management, par exemple, le family office de George Soros, a réduit sa participation dans Novo Nordisk selon des documents publiés la semaine dernière. « Maîtriser l’offre » Il existe une différence clé entre Novo Nordisk et son rival américain, selon Evan Seigerman, analyste biotechnologique de BMO Capital Markets. “La bifurcation entre ces deux noms est que (Eli) Lilly est en train de maîtriser l’offre… alors que Novo a encore du mal à fournir Wegovy au marché américain”, a-t-il déclaré à l’émission Power Lunch de CNBC au début du mois. Après des problèmes d’approvisionnement dans les deux sociétés, toutes les doses de l’injection de perte de poids Zepbound d’Eli Lilly sont désormais disponibles aux États-Unis, selon la Food and Drugs Administration, tandis que certaines doses de Wegovy restent en quantité limitée. Seigerman a décrit Eli Lilly comme le “GOAT” – ou le plus grand de tous les temps – dans le domaine de l’obésité, après que BMO a réduit son objectif de prix sur Novo Nordisk plus tôt ce mois-ci. Il y a également eu une différence marquée dans les bénéfices du deuxième trimestre des sociétés rivales. Les actions d’Eli Lilly ont augmenté de 9,5 % après ses bénéfices, qui ont dépassé les attentes. En comparaison, les actions de Novo Nordisk ont chuté de 6,7 % le jour de ses résultats après avoir réduit ses perspectives de bénéfices. “Est-ce que c’était le trimestre parfait que nous espérions ? Pas nécessairement”, ont déclaré les analystes de Barclays à propos de la société danoise, se demandant si les chiffres seraient “assez bons” pour les investisseurs. Forte concentration sur un “marché attractif” Le PDG de Novo Nordisk, Lars Fruergaard Jørgensen, ne semble toutefois pas inquiet. “Si vous aimez l’obésité, si vous aimez le diabète de type 2, c’est l’endroit où venir, car nous nous concentrons vraiment sur cela”, a-t-il déclaré à CNBC, lorsqu’on lui a demandé pourquoi les investisseurs à long terme devraient acheter l’action. “Bien sûr, nous avons une forte concentration, mais nous avons une forte concentration sur un marché très attractif. Nous construisons des adjacences dans le domaine des maladies cardio-emboliques et je pense que nous avons des connaissances à exploiter dans ce domaine”, a-t-il déclaré alors que la société publiait ses derniers résultats. Dans le même temps, le PDG d’Eli Lilly, David Ricks, a déclaré à CNBC que sa société connaissait “une demande incroyable, et nous ne faisons même pas tant d’efforts pour promouvoir ce médicament”. “Ce que vous voyez, c’est juste une demande de produits biologiques de consommation ici, car nous avons expédié plus de produits, car nous mettons davantage d’offres en ligne aux États-Unis”, a-t-il ajouté. Les analystes, quant à eux, restent optimistes sur les deux sociétés. Sur les 32 analystes qui couvrent Novo Nordisk, 21 ont une note d’achat ou de surpondération sur l’action, selon FactSet, ce qui lui donne un potentiel de hausse d’environ 10,3 % en moyenne. Pour Eli Lilly, 25 des 30 analystes ont une note d’achat ou de surpondération sur l’action, ce qui lui donne un potentiel de hausse moyen de 9,7 %. “Duopole” Emily Field, analyste actions chez Barclays, a déclaré à CNBC qu’en fin de compte, les deux sociétés continueront d’être les leaders du marché. “Le marché de l’obésité est toujours en passe de devenir le plus grand que nous ayons jamais vu dans l’industrie pharmaceutique. Je n’ai rien vu qui me dissuaderait également de continuer à croire que le duopole entre ces deux sociétés en termes de leadership du marché persistera dans le temps”, a-t-elle déclaré. Elle reste optimiste sur Novo Nordisk et a déclaré qu’elle s’attend à « continuer à voir des révisions à la hausse des chiffres pour ce qu’ils vendent aujourd’hui ». Elle a également signalé un « énorme catalyseur » à l’horizon pour la société avant la fin de l’année : les données de phase III de son étude sur un nouveau médicament contre l’obésité, le cagrisema. Les actions de Novo ont augmenté d’environ 46 % au cours des 12 derniers mois, tandis que les actions d’Eli Lilly ont augmenté de 68 % sur la même période. — Katrina Bishop de CNBC a contribué à ce rapport.
