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Les bénéfices de Nvidia sont devenus aussi importants pour les marchés américains que les données économiques clés, selon les analystes, alors que le fabricant de puces se prépare à annoncer des résultats trimestriels qui permettront aux investisseurs d’évaluer la santé du boom de l’intelligence artificielle.
L’indice de référence S&P 500 a chuté de 0,1% et le Nasdaq Composite, à forte composante technologique, a perdu 0,4% mercredi, avant la publication des résultats du deuxième trimestre de la société après la clôture du marché, tandis que le Stoxx Europe 600 a augmenté de 0,6%.
Le cours de l’action Nvidia a bondi de 160 % cette année, propulsé par l’explosion des dépenses consacrées à l’intelligence artificielle, dont les puces sont le moteur, et sa valeur boursière s’élève à 3 100 milliards de dollars, dépassée uniquement par celle d’Apple. Elle représente environ 6 % du S&P 500 et plus d’un quart des 18 % de gains de l’indice de référence cette année.
Nvidia est devenu « l’un des événements les plus importants du calendrier macroéconomique », ses résultats récents suscitant des réactions du marché « qui rivalisent avec le type de mouvements qui se produisent après un rapport surprise sur l’emploi aux États-Unis ou la publication d’un indice des prix à la consommation », ont déclaré les analystes de Deutsche Bank.
La banque a noté que le S&P avait progressé de 2,1% le lendemain de la publication des résultats de Nvidia en février, sa deuxième meilleure performance quotidienne de l’année. Le S&P 500 a clôturé en légère hausse mardi, proche de son record.
Un gestionnaire d’actifs a déclaré qu’il ne se souvenait pas d’une série de résultats d’entreprise plus « attendus ». « Il est difficile d’imaginer que le cours de l’action ne réagisse pas fortement plus tard dans la soirée », a-t-il déclaré.
« Nous pensons qu’il s’agit du rapport sur les bénéfices le plus important pour le marché boursier cette année et potentiellement depuis des années », a déclaré Dan Ives, analyste chez Wedbush, dans une note adressée aux clients mercredi.
Les marchés mondiaux ont été secoués au début du mois après que des données sur l’emploi aux États-Unis plus faibles que prévu ont déclenché de fortes chutes des marchés boursiers américains.
Michael Field, stratège en actions de Morningstar, estime que les résultats de Nvidia pourraient provoquer une onde de choc sur le marché. « Nous traversons une période précaire. Nous avons connu une vague de ventes en août et nous nous sommes pratiquement rétablis depuis… (mais) le Vix reste élevé », a-t-il déclaré.
Les résultats de l’entreprise auront des implications pour d’autres valeurs technologiques, étant donné que Nvidia est devenu le précurseur d’une tendance de l’IA qui a fait grimper la capitalisation boursière de géants américains, dont Apple et Microsoft.
Nikolaos Panigirtzoglou, analyste chez JPMorgan, a déclaré : « Nous détectons une image d’optimisme des investisseurs particuliers à l’égard de la technologie, tandis que les fonds spéculatifs et les fonds communs de placement en actions actives semblent plus prudents à l’égard de la technologie américaine. »
En amont de la publication des résultats de Nvidia, les actions de l’un de ses plus gros distributeurs, Super Micro Computer, ont chuté de 24 % mercredi après que la société a annoncé qu’elle retarderait la publication de son dernier rapport annuel. Cette décision fait suite aux critiques d’un vendeur à découvert de premier plan Recherche Hindenburg le mardi.
« La direction de Super Micro a besoin de temps supplémentaire pour terminer son évaluation de la conception et de l’efficacité opérationnelle de ses contrôles internes sur l’information financière », a déclaré Super Micro.
L’entreprise n’a pas répondu à l’attaque de Hindenburg, qui affirmait que Super Micro était confronté à « d’importants problèmes de comptabilité, de gouvernance et de conformité et qu’elle proposait un produit et un service de qualité inférieure, désormais érodés par une concurrence plus crédible ».
Lorsque Nvidia dévoilera ses derniers chiffres, les analystes s’attendent à ce qu’elle déclare un chiffre d’affaires de 28,7 milliards de dollars pour le trimestre, ce qui représenterait un doublement d’une année sur l’autre.
Pourtant, le fabricant de puces américain est confronté à des questions sur l’ampleur des violations signalées. retards dans la sortie de sa prochaine génération de puces Blackwelltandis que les investisseurs sont également prudents, les clients pourraient ralentir leurs dépenses en puces liées à l’IA.
En mai, Nvidia a indiqué aux investisseurs qu’ils pouvaient s’attendre à des revenus importants de Blackwell, qui promet d’être deux fois plus puissant pour former de nouveaux modèles d’IA que sa génération actuelle de puces.
Plus tôt ce mois-ci, il est apparu que les problèmes de production pourraient probablement retarder les expéditions de certaines variantes de la gamme Blackwell jusqu’à trois mois.
Nvidia avait alors déclaré que Blackwell était « sur la bonne voie pour passer » à la production de masse au cours du second semestre 2024, tandis que la demande pour son prédécesseur, Hopper, restait forte.
Les investisseurs ont jusqu’à présent pris la société au mot, ont déclaré les analystes de Morgan Stanley dans une note publiée lundi, et ont « largement ignoré les inquiétudes » concernant les retards.
« Le seul bémol est que les attentes des investisseurs augmentent », ajoutent les analystes.
Reportage supplémentaire de Tim Bradshaw