Les dernières allégations d’Hindenburg pourraient-elles avoir des implications plus larges pour l’Inde ?

Ce rapport est issu de la newsletter « Inside India » de CNBC de cette semaine, qui vous apporte des informations pertinentes et pertinentes ainsi que des commentaires sur le marché de cette puissance émergente et des grandes entreprises à l’origine de son ascension fulgurante. Vous aimez ce que vous voyez ? Vous pouvez vous abonner ici.

Le Securities and Exchange Board of India (SEBI), équivalent de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, était le l’objet de la dernière attaque du vendeur à découvert Hindenburg Research cette semaineLe fonds spéculatif basé aux États-Unis qui a parié contre les sociétés du groupe Adani début 2023 a maintenant accusé le directeur de la SEBI, Madhabi Puri Buch, d’avoir un intérêt financier dans l’une des parties sur lesquelles son agence enquêtait.

Le vendeur à découvert a déclaré que Buch et son mari détenaient des participations dans un fonds offshore dans lequel une somme d’argent substantielle était investie par des associés de Vinod Adani, frère du président du groupe Adani, Gautam Adani. a rejeté les insinuations du rapport comme étant sans fondement mais elle a confirmé que son mari avait une participation dans le fonds.

Fait inhabituel, dans ce cas précis, Hindenburg — un vendeur à découvert qui gagne de l’argent lorsque les actions chutent — attaque un régulateur du marché plutôt qu’une action spécifique.

Sauf que c’est un peu le cas.

Lundi, premier jour de cotation après les allégations formulées au cours du week-end, les sociétés du groupe Adani ont initialement perdu plus de 13 milliards de dollars de valeur boursière. À la fin de la journée, les pertes boursières du groupe s’élevaient à 2,4 milliards de dollars, soit 1,2 %, tandis que le Indice Nifty 50 appartement fermé.

Et les implications potentielles sont encore plus vastes.

Ensemble, Ports d’Adani et Entreprises Adani constituent un peu moins de 2 % de l’indice de référence Nifty 50, ce qui signifie qu’ils peuvent piloter l’indice dans son ensemble – et influencer le sentiment général des investisseurs.

Cela signifie que les allégations de Hindenburg posent un problème pour la base d’investisseurs plus large de l’Inde, car elles affectent la réputation du pays en matière d’équité et de stabilité réglementaire. Et tout cela survient alors que l’Inde tente de se démarquer de la Chine, dont les législateurs et les responsables de l’application des règles ont été critiqués pour avoir fait décisions quelque peu arbitraires au cours des dernières années.

« Les accusations peuvent avoir un impact néfaste si elles suscitent des inquiétudes quant à la crédibilité institutionnelle à un moment où les flux étrangers sont volatils et où les inquiétudes augmentent quant aux valorisations élevées du marché boursier indien », a déclaré Shumita Deveshwar, économiste en chef de l’Inde chez TS Lombard, à l’émission Inside India de CNBC.

« L’impératif clé ici pour les autorités – qu’il s’agisse de l’actuel chef de la SEBI ou du gouvernement au centre – devrait être de veiller à ce que l’image du régulateur du marché boursier en tant qu’institution indépendante et crédible soit préservée. »

Une façon d’améliorer cette image est de procéder à un « audit perçu comme équitable », a ajouté Deveshwar. L’économiste a également souligné que tant que la SEBI, en tant qu’institution, continue de protéger les petits investisseurs, comme elle l’a fait récemment en avertissement concernant les bulles« Les conséquences des allégations seront limitées. »

D’autres ont également suggéré que le régulateur du marché était plus qu’un individu. Les allégations contre son chef « ne devraient pas avoir beaucoup d’impact sur les valorisations car les processus de la SEBI sont institutionnalisés et ne sont pas liés à une personne spécifique », a déclaré Rajeev Agrawal, gestionnaire de fonds spéculatifs basé aux États-Unis et associé directeur de DoorDarshi India Fund.

Toutefois, les investisseurs ne doivent pas oublier que l’Inde est un marché émergent et qu’elle comporte donc certains risques inhérents, selon Mohit Kumar, économiste financier en chef chez Jefferies.

Kumar a déclaré que Jefferies reste « structurellement optimiste » sur l’Inde malgré les accusations contre le principal régulateur du marché, car le pays a une « histoire de croissance avec une démographie favorable ».

« Nous aurons des épisodes où il y aura des inquiétudes concernant des entreprises individuelles, mais je ne pense pas que cela fasse dérailler notre vision haussière à moyen terme sur l’Inde », a-t-il ajouté.

La startup indienne de véhicules électriques Ola Electric entre en bourse avec une valorisation de 4,8 milliards de dollars. Les actions du fabricant de scooters électriques soutenu par SoftBank ont ​​​​augmenté 45 % au-dessus de son prix de lancementL’entreprise a livré son premier produit il y a seulement deux ans et demi. D’ici 2030, les deux-roues électriques devraient représenter 60 à 70 % de toutes les ventes de nouveaux scooters en Inde. Les deux-roues sont le moyen de transport le plus populaire dans le pays.

L’Inde lance une application pour aider à éviter les éléphants sauvages. L’État d’Assam, au nord-est de l’Inde, a lancé une application mobile qui avertit les gens de l’arrivée de troupeaux d’éléphants sauvages Les éléphants sont devenus plus agressifs à mesure que leurs habitats et leurs corridors naturels se réduisent pour laisser la place au développement urbain. Les affrontements entre humains et éléphants ne sont pas rares en Inde et ont continué à augmenter ces dernières années.

Le Premier ministre Narendra Modi décrit l’objectif de l’Inde d’accueillir les Jeux olympiques de 2036. CNBC-TV18 a rapporté que Modi a déclaré jeudi que le pays ne ménageait aucun effort pour accueillir les Jeux olympiques en 2036Outre l’Inde, plusieurs autres pays, comme l’Arabie saoudite, le Qatar et la Turquie, se positionnent comme de sérieux prétendants à l’organisation de cet événement sportif. Le Comité international olympique (CIO) ne devrait décider du pays hôte que l’année prochaine, après avoir tenu ses élections.

Les actions indiennes ont perdu de la vigueur cette semaine. Nifty 50 L’indice a clôturé à 24 143,75 points, soit une perte de 1% pour cette semaine. L’indice a progressé de 11,10% cette année.

Les rendements des obligations d’État indiennes continuent de baisser régulièrement. L’obligation de référence à 10 ans se négocie à 6,86 %, soit deux points de base de moins que la semaine dernière.

Cette semaine, sur la chaîne CNBC, Kranthi Bathini, directeur de la stratégie actions chez WealthMills Securities, a déclaré que les actions étaient dans une « remontée tirée par la liquidité ». Bathini a déclaré que le Nifty 50 pourrait atteindre 30 000 points — environ 25 % au-dessus des niveaux actuels — « bien plus tôt » qu’en 2030.

Dans le même temps, Herald van der Linde de HSBC a déclaré que l’Inde et l’Indonésie ont des marchés boursiers et des économies orientés vers le marché intérieur, ce qui les aide à rester «quelque peu isolé” de toute la volatilité mondiale.