L’investissement commercial au Royaume-Uni a bondi de 5,9% au premier trimestre de 2025, marquant le rythme de croissance le plus rapide en deux ans et soulant les préoccupations que les récentes augmentations des taxes sur la paie limiteraient les dépenses du secteur privé.
Selon l’Office for National Statistics (ONS), la forte augmentation des investissements de janvier à mars a contribué à augmenter la croissance économique globale à 0,7% au cours du trimestre, les dépenses commerciales contribuant à elles seules 0,5 point de pourcentage. Le rebond suit une contraction de 1,9% au dernier trimestre de 2024 et marque les chiffres d’investissement les plus solides depuis le début de 2023.
La surtension inattendue a également contribué à compenser une baisse des dépenses publiques, tirée par dépenses du secteur public plus faible sur la santé et l’éducation dans la conduite de l’examen du budget ministériel du mois prochain.
Les données interviennent après des avertissements généralisés de grands employeurs et de groupes commerciaux qui augmentent les cotisations nationales d’assurance des employeurs et le salaire national, tous deux mis en œuvre le 1er avril – pourrait atténuer le sentiment d’entreprise et conduire à des réductions. Plusieurs détaillants avaient signalé un potentiel réductions des effectifs.
Cependant, les ONS ont révélé qu’une grande partie de la croissance des investissements a été motivée par les dépenses dans les secteurs des transports et des avions, probablement influencés par les achats de chargement des entreprises au milieu de l’incertitude sur les tarifs américains. Il y avait également une croissance solide des technologies de l’information et des machines, reflétant une demande intérieure plus forte.
Simon Wells, économiste en chef européen à HSBC, a décrit les chiffres comme «grange» mais a averti qu’ils ne seraient peut-être pas soutenus.
«L’incertitude mondiale pourrait peser sur les dépenses d’investissement. Le deuxième trimestre pourrait voir une gueule de bois des échanges si les entreprises ont avancé une activité, et l’impact des factures de services publics plus élevées et des taxes sur la paie pourraient encore se faire.»
Les chiffres sont susceptibles d’être accueillis par le gouvernement travailliste, qui a fait de l’augmentation de l’investissement du secteur privé une planche centrale de sa stratégie économique. Depuis la sortie du Royaume-Uni de l’UE en 2020, les investissements commerciaux ont toujours pris un retard sur d’autres économies du G7.
Gabriella Dickens, économiste du G7 chez AXA Investment Managers, a déclaré que les chiffres suggéraient une «véritable élan sous-jacente» dans l’économie.
«Malgré l’incertitude, les entreprises ont poursuivi leurs projets d’investissement, ce qui est encourageant pour la croissance future.»
Le gouvernement espère que l’investissement restera fort à la suite de son récent accord commercial partiel avec les États-Unis, qui a supprimé les tarifs sur les exportations britanniques en acier et en aluminium et en plafonnant les droits d’importation de voiture à 10%.
Des progrès supplémentaires pourraient être à l’horizon, alors que le Premier ministre Sir Keir Starmer se prépare à rencontrer les dirigeants de l’UE à Londres la semaine prochaine, ce qui a fait de l’espoir une coopération économique plus étroite et des progrès potentiels sur les relations commerciales du Royaume-Uni-UE.
Pendant ce temps, les chambres de commerce britanniques ont appelé à une «réinitialisation commerciale», exhortant les ministres à hiérarchiser la réduction des formalités administratives pour les exportations alimentaires et végétales, à convenir d’un programme de mobilité des jeunes et à étendre l’accès au visa de travail pour les citoyens du Royaume-Uni et de l’UE.
Le gouvernement va désormais regarder de près les données du T2 pour déterminer si cette augmentation du début de l’année est le début d’une tendance à plus long terme – ou un coup de pouce temporaire alimenté par des facteurs externes et des dépenses préventives.
Jamie Young
Jamie est journaliste principal chez Business Matters, apportant plus d’une décennie d’expérience dans les rapports commerciaux des PME britanniques. Jamie est titulaire d’un diplôme en administration des affaires et participe régulièrement aux conférences et ateliers de l’industrie. Lorsqu’il ne fait pas rapport sur les derniers développements commerciaux, Jamie est passionné par le mentorat de journalistes et d’entrepreneurs émergents pour inspirer la prochaine génération de chefs d’entreprise.
