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Votre guide sur ce que signifient les élections américaines de 2024 pour Washington et le monde
Les investisseurs ont injecté près de 140 milliards de dollars dans des fonds d’actions américains depuis les élections du mois dernier, les traders pariant que l’administration de Donald Trump lancera des réductions d’impôts et des réformes radicales, ce qui constituerait une aubaine pour les entreprises américaines.
Les fonds d’actions américains ont enregistré des entrées de 139,5 milliards de dollars depuis la victoire de Trump le 5 novembre, selon le fournisseur de données EPFR. La ruée vers les achats a fait de novembre le mois le plus chargé en termes d’entrées de capitaux, avec des records s’étendant jusqu’en 2000.
Le flot d’argent frais a contribué à propulser les principaux indices boursiers américains vers une série de sommets records, les traders hausser les épaules les craintes que des propositions politiques telles que des augmentations généralisées des tarifs douaniers puissent faire grimper l’inflation et menacer les plans de la Réserve fédérale visant de nouvelles réductions des taux d’intérêt.
“Le programme de croissance que Trump met sur la table est pleinement adopté”, a déclaré Dec Mullarkey, directeur général du gestionnaire de fonds SLC Management, ajoutant que les choix de Trump pour les postes les plus élevés de l’administration étaient “plutôt favorables au marché”.
Trump prévoit de remplir son administration de financiers, dont l’investisseur Scott Bessent en tant que secrétaire au Trésor et le passionné de cryptographie Paul Atkins en tant que président de la Securities and Exchange Commission. Le président élu a également promis que son gouvernement chercherait à réduire les réglementations et les impôts dans le cadre d’un programme visant à stimuler la croissance.
Le S&P 500, le principal baromètre des actions de Wall Street, a augmenté de 5,3 pour cent depuis le jour des élections, portant ses gains pour cette année à 28 pour cent. Les petites entreprises, considérées comme plus sensibles aux fluctuations de l’économie américaine, ont réalisé de meilleurs résultats depuis les élections, l’indice Russell 2000 ayant atteint la semaine dernière un niveau record pour la première fois en trois ans.
Kevin Gordon, stratège principal en investissement chez Charles Schwab, a comparé les gains importants avec les précédentes hausses du marché en 2021 et au premier semestre de cette année.
« L’aspect sain (du rallye) en ce moment est que nous n’obtenons pas une répétition de 2021, lorsque le marché atteignait des sommets historiques mais que son ampleur se détériorait. Je pense que c’est une configuration relativement saine », a-t-il déclaré.
Novembre a été le mois le plus important pour les flux vers les fonds d’actions à l’échelle mondiale depuis le pic de la folie des actions mèmes au début de 2021. Cependant, la vigueur des États-Unis a masqué une faiblesse ailleurs, les investisseurs retirant de l’argent d’autres marchés considérés comme plus vulnérables à une potentielle guerre commerciale. .
Les fonds qui investissent dans les marchés émergents ont subi des retraits nets de 8 milliards de dollars depuis les élections, dont environ 4 milliards de dollars de fonds axés sur la Chine. Ceux qui investissent en Europe occidentale ont perdu environ 14 milliards de dollars et les fonds axés sur le Japon ont perdu environ 6 milliards de dollars, selon l’EPFR.
Les actions américaines ont constamment surperformé des régions comme l’Europe ces dernières années, en grande partie grâce à la solidité du secteur technologique. Cependant, l’écart s’est creusé depuis les élections, les analystes de Bank of America qualifiant cette semaine cette tendance d’« exceptionnalisme américain ».
« Lorsqu’il existe un risque géopolitique dans le monde, les États-Unis constituent un refuge sûr, même s’ils sont la cause de ce risque géopolitique, ironiquement », a déclaré Mullarkey.
La dernière hausse a porté les entrées de fonds vers les fonds américains à 350 milliards de dollars depuis le début de l’année, ce qui les place sur la bonne voie pour une année record, et peu d’investisseurs s’attendent à ce que le récent rebond prenne bientôt fin. Rien que cette semaine, de nombreuses banques et gestionnaires d’actifs ont prédit de nouveaux gains importants pour les actions américaines en 2025, notamment BlackRock, Northern Trust et BofA.
“Nous constatons que les États-Unis continuent de se démarquer par rapport aux autres marchés développés”, a déclaré BlackRock dans son rapport annuel sur ses perspectives.
Parag Thatte, stratège chez Deutsche Bank, a déclaré que le rythme rapide des afflux de capitaux en novembre allait probablement ralentir à mesure que l’euphorie post-électorale s’estompe, mais a déclaré que les tendances à plus long terme pourraient continuer à encourager de nouveaux afflux qui stimuleraient le marché américain l’année prochaine.
“Nous ne nous attendons pas à ce que ce type de rythme se poursuive, mais nous pensons que nous assisterons à des flux de capitaux assez importants en 2025”, a-t-il déclaré, citant de solides projections de croissance économique et de bénéfices des entreprises, ainsi que des liquidités saines des ménages. “Il existe de solides raisons fondamentales pour lesquelles l’appétit pour le risque est élevé à ce stade.”
