Les investisseurs s’efforcent de modifier leur positionnement après le débat très surveillé entre le républicain américain Donald Trump et la vice-présidente démocrate Kamala Harris, alors que les marchés des paris ont basculé en faveur de Harris après l’événement.
Les actions de Trump Media & Technology Group, la société qui détient Truth Social, ont chuté de 13 % mercredi après-midi, tandis que d’autres valeurs dites « Trump » telles que le Bitcoin et les crypto-monnaies ont reculé. Les actions du secteur solaire, considérées comme bénéficiant de la victoire de Harris, ont progressé et les actions du secteur de la santé ont chuté.
Lors d’un débat houleux mardi soir, Trump et Harris se sont affrontés sur tous les sujets, de l’économie à l’immigration, chacun cherchant un moment pour changer la campagne dans ce qui a été une course serrée.
Les investisseurs n’ont pas eu accès à de nouveaux détails sur les questions américaines susceptibles d’influencer les marchés, notamment les tarifs douaniers, les impôts et la réglementation. Mais les marchés de prédiction en ligne ont montré que les paris sur une plus forte probabilité de victoire de Harris en novembre : la cote de Harris sur le marché des élections générales présidentielles de 2024 de PredictIt est passée de 53 cents avant le débat à 55 cents, tandis que la cote de Trump a chuté de 52 cents à 47 cents.
Il existe une « opinion générale selon laquelle Harris a remporté le débat“, a déclaré Alvin Tan, responsable de la stratégie de change en Asie chez RBC Capital Markets à Singapour. “Ce n’est évidemment pas une certitude pour Harris, mais les chances d’une victoire de Trump ont quelque peu diminué.
Alors que la course à la présidentielle occupe une place importante dans l’esprit des investisseurs, les préoccupations politiques se sont récemment mêlées à des catalyseurs de marché plus immédiats, notamment les inquiétudes concernant un éventuel ralentissement de l’économie américaine et l’incertitude quant à l’ampleur de la réduction des taux d’intérêt que la Réserve fédérale américaine devra opérer.
Le S&P 500 a enregistré la semaine dernière sa pire perte hebdomadaire en pourcentage depuis mars 2023, après un deuxième rapport sur l’emploi décevant consécutif, bien que l’indice soit toujours en hausse d’environ 15 % cette année.
Certains investisseurs estiment néanmoins qu’un léger changement dans la perception des candidats pourrait s’avérer significatif dans une compétition qui pourrait se jouer sur des dizaines de milliers de voix dans une poignée d’États. Les candidats sont effectivement à égalité dans les sept États clés susceptibles de décider de l’issue de l’élection, selon les moyennes des sondages compilées par le New York Times.
« Le débat présidentiel américain a atteint son objectif en donnant un avantage décisif à l’un des candidats dans une course exceptionnellement serrée », a déclaré Charu Chanana, responsable de la stratégie FX et stratège des marchés mondiaux chez Saxo. « Les actions des secteurs de la crypto et de l’énergie pourraient être confrontées à des vents contraires alors que le sentiment du marché s’adapte à la dynamique politique changeante. »
Trump s’est positionné comme un candidat pro-crypto-monnaie.
Impact du débat
Les investisseurs ont pointé du doigt plusieurs secteurs du marché où le débat semble avoir eu un impact.
Les investisseurs ont fustigé les actions de Trump Media & Technology Group, qui sont populaires auprès des traders particuliers et sensibles aux chances de victoire de l’ancien président aux élections de 2024. L’action a chuté de 18 % pour atteindre un nouveau plus bas après l’introduction en bourse de 15,30 $. Le bitcoin est resté quasiment stable sur la journée après avoir chuté de près de 4 %, tandis que les actions de certaines sociétés axées sur les crypto-monnaies, notamment le mineur de crypto-monnaies Riot Platforms, ont également chuté.
Les actions des exploitants d’établissements pénitentiaires, dont GEO Group et CoreCivic, considérés comme susceptibles de bénéficier de politiques d’immigration plus strictes, ont également chuté.
Dans le même temps, les actions des sociétés solaires cotées aux États-Unis, qui devraient bénéficier de la victoire de Harris, ont progressé. L’ETF Invesco Solar, en baisse d’environ 25 % sur l’année, a bondi de 5 % mercredi.
Les actions des compagnies d’assurance santé, dont Humana et CVS Health, étaient également en baisse mercredi. Certains analystes estiment que la volonté de Harris de réduire les prix des médicaments pourrait peser sur le secteur.
Taxes et tarifs
Trump a promis une baisse des impôts sur les sociétés et une position plus ferme sur le commerce et les tarifs douaniers. Il a également déclaré qu’un dollar fort nuisait aux États-Unis, même si certains analystes pensent que ses politiques pourraient stimuler l’inflation et finalement soutenir la monnaie.
Le mois dernier, Harris a présenté ses plans d’augmenter le taux d’imposition des sociétés de 21 à 28 %, une proposition qui, selon certains à Wall Street, pourrait nuire aux bénéfices des entreprises.
Steve Chiavarone, gestionnaire de portefeuille senior chez Federated Hermes, a déclaré qu’une présidence Harris, considérée comme moins susceptible d’élargir les déficits budgétaires par le biais de dépenses plus élevées, pourrait aider à soutenir les prix du Trésor tout en stimulant la croissance des grandes capitalisations et les actions technologiques.
Les politiques axées sur les États-Unis, telles que les réductions d’impôts et les tarifs douaniers sous une présidence Trump, pourraient soutenir les actions à petite capitalisation et les entreprises cycliques tout en nuisant aux obligations, a-t-il déclaré.
Mardi soir, Harris a attaqué l’intention de Trump d’imposer des tarifs élevés sur les produits étrangers – une proposition qu’elle a comparée à une taxe de vente sur la classe moyenne – tout en vantant son plan visant à offrir des avantages fiscaux aux familles et aux petites entreprises.
