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L’écrivain est directeur des études de politique économique à l’American Enterprise Institute
La «Journée de libération» est arrivée. Malheureusement, il menace de libérer les Américains d’une croissance réelle robuste, d’un faible chômage et d’une bonne partie de leur Économies de retraite.
Les tarifs de Trump sont une urgence économique. S’il était mis en œuvre, le taux de tarif moyen des États-Unis serait plus haut que sous Smoot-Hawley. Ils le feraient constituer La plus forte augmentation d’impôt depuis les prélèvements de 1968 pour financer la guerre du Vietnam. Nos partenaires commerciaux riposteraient. En augmentant les impôts et les prix, ils éroderaient les revenus et les dépenses des ménages. Les dépenses d’investissement des entreprises et les exportations américaines seraient durement touchées. Si elle est soutenue, cette guerre commerciale serait susceptible de provoquer une récession.
Et pour quoi? Autour moitié Parmi les importations américaines, les marchandises intermédiaires sont utilisées au niveau national pour produire celles finales. Les tarifs élevés augmentent les coûts de production pour les entreprises américaines, nuisant à la compétitivité. Prenez de l’acier. Pour chaque emploi dans la production d’acier américaine, il y a 80 qui utilisent l’acier en production. Les tarifs de Trump pourraient en effet aider ce producteur d’acier, mais ils blesseront les 80 autres en réduisant la compétitivité de leurs employeurs.
Les économistes Aaron Flaaen et Justin Pierce estimation Que pendant la guerre commerciale de Trump de Trump, les pertes d’emploi manufacturières contre les prix des intrants plus élevées étaient cinq fois plus importantes que les gains de la protection des importations. De plus, les pertes de représailles étaient près de trois fois plus importantes que les gains de la protection des importations.
Déjà, les entreprises éminentes réagissent à la réalité économique. Steelmaker de l’Ohio Cleveland-Cliffs annoncé La semaine dernière, elle libère 600 travailleurs dans le Michigan et 630 au Minnesota afin d’atténuer la baisse de la demande en raison des tarifs de Trump. Au cours de la semaine se terminant le 1er avril, le cours de l’action de la société abandonné de 11%.
Vice-président JD Vance arguments que Trump «croit en l’autosuffisance économique». Eh bien, pour voir les avantages de l’autosuffisance économique, consultez la Corée du Nord. Pourtant, Vance a raison. Trump est un vrai mercantiliste qui considère les déficits commerciaux avec l’hostilité. Mais ses tarifs ne devraient pas réduire le déficit, qui est motivé par le fait que les États-Unis investissent plus qu’il ne l’économise. Pour des preuves, regardez à nouveau son premier mandat, qui a vu les États-Unis déficit du compte courant Augmentation de 18% du premier trimestre de 2017 au premier trimestre de 2020.
De plus, Nous ne devons pas Portez une attention particulière à la fabrication ou soyez excessivement préoccupé par le déficit commercial. Le salaire moyen d’un travailleur du secteur des services a dépassé le salaire manufacturier moyen fin 2018. La nostalgie mal placée pour un passé imaginaire et la politique de rang des états de swing ne sont pas des raisons suffisamment bonnes pour tenter de déplacer les travailleurs des emplois plus rémunérés à des emplois moins rémunérés.
De même, le déficit commercial signifie que les États-Unis peuvent consommer plus qu’il ne le produit. C’est une bonne chose. Les déficits offrent aux consommateurs une plus grande variété de produits et nous donnent aux entreprises un avantage concurrentiel en permettant aux travailleurs de se concentrer sur des activités productives à plus grande valeur ajoutée. Encore une fois, nous ne devons pas souhaiter aux travailleurs américains de revenir à l’époque de la couture des chaussures de tennis ensemble dans les usines.
Qu’en est-il des autres objectifs de Trump? Ces tarifs généreront des revenus pour financer des réductions d’impôt – mais si son objectif est d’aider la classe ouvrière, augmenter les impôts sur la consommation de ménages de la classe ouvrière pour financer des impôts sur le revenu plus faibles pour les ménages aisés est bizarre. Le claquement intentionnellement des freins sur la croissance économique mondiale affaiblira la sécurité nationale. Le retournement de l’oiseau vers les entreprises des pays alliés ne renforcera pas les chaînes d’approvisionnement ni ne fera progresser la résilience économique.
Trump devrait être très inquiet que sa hausse des impôts de la classe ouvrière l’affaiblit politiquement ainsi que d’autres républicains, ce qui rend plus difficile de faire passer son projet de loi fiscale en 2025 et de garder le contrôle du Congrès à la mi-parcours de 2026.
Un sondage CBS News / YouGov la semaine dernière spectacles que seulement 23% des Américains pensent que ses politiques les améliorent financièrement – en baisse de 19 points de pourcentage par rapport à janvier. Mardi, démocrates interprété Beaucoup mieux que prévu dans deux courses de maisons dans les districts profonds du Floride rouge. Le lendemain, une poignée de sénateurs républicains cassé avec Trump sur la politique commerciale et a voté pour annuler ses tarifs du Canada. Le sénateur du GOP, Rand Paul, a fait valoir que Trump n’avait pas l’autorité constitutionnelle pour augmenter les impôts.
La réalité politique que les Américains se rebelleront agressivement contre un président qui augmente intentionnellement les prix à la consommation et l’augmentation du chômage pourrait être l’instrument de salut économique. Si Trump se soucie du succès républicain en 2026 et 2028, alors il inversera le cours avant que trop de dégâts économiques ne soient causés. Lorsque la poussière s’installe, la «Journée de libération» peut finir par libérer les Américains des fantasmes commerciaux d’un président trompé.
