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L’inflation américaine est tombée contre toute attente à 2,7 pour cent en novembre, selon les chiffres officiels que les analystes ont qualifiés de faussés par l’incapacité des agences statistiques fédérales à collecter des données lors de la récente fermeture du gouvernement.
L’indice annuel des prix à la consommation publié jeudi par le Bureau of Labor Statistics était bien inférieur aux attentes d’une augmentation de 3,1 pour cent parmi les économistes interrogés par Bloomberg, et à la hausse de 3 pour cent de septembre.
L’inflation sous-jacente, qui exclut les prix volatils des produits alimentaires et de l’énergie, a augmenté de 2,6 pour cent, en dessous des attentes de 3 pour cent.
Le rapport donne un aperçu de l’état de l’économie américaine après qu’une fermeture record du gouvernement ait interrompu la collecte de données et entraîné le report de nombreuses publications officielles. Le BLS a abandonné son rapport CPI d’octobre en raison de la fermeture.
Michael Hanson, économiste principal à la banque de Wall Street JPMorgan, a déclaré que les chiffres inférieurs aux attentes « suggèrent que le BLS pourrait avoir maintenu un certain nombre de prix fixes qu’il n’a pas été en mesure de collecter en octobre, ce qui signifie probablement un biais à la baisse important dans les chiffres actuels qui sera inversé dans les mois à venir avec la reprise de la collecte complète des prix ».
Le BLS a noté que « pour quelques indices, il utilise des sources de données non issues d’enquêtes au lieu de données d’enquête pour effectuer les calculs de l’indice ».
Le prix de la dette publique à court terme a légèrement augmenté suite à la publication du rapport, poussant les rendements à la baisse. Le rendement du Trésor à deux ans est brièvement tombé à son plus bas niveau depuis deux mois, à 3,43 pour cent. Les contrats à terme suivant le S&P 500 ont augmenté de 0,9 pour cent.
L’inflation est restée obstinément élevée ces derniers mois, ce qui constitue un casse-tête politique pour le président Donald Trump. les électeurs deviennent frustrés avec une aggravation de la crise du coût de la vie.
La publication des données de jeudi intervient après que la Fed a voté la semaine dernière une baisse des taux à leur plus bas niveau depuis trois ans, à la suite d’une réunion controversée au cours de laquelle les décideurs ont débattu de l’opportunité de donner la priorité aux risques liés à l’inflation ou au marché du travail pour déterminer la voie à suivre en matière de politique monétaire.
Certains membres du Comité fédéral de fixation des taux d’intérêt ont averti qu’une réduction trop rapide des taux risquait d’exacerber l’inflation, tandis que d’autres estiment que des réductions sont nécessaires pour soutenir un marché du travail en déclin.
Des données distinctes publiées par le BLS cette semaine ont montré le taux de chômage aux États-Unis. atteint un sommet en quatre ans en novembre.
Trois membres du FOMC étaient en désaccord avec la décision de la semaine dernière, qui a réduit les coûts d’emprunt de 0,25 point de pourcentage pour la troisième fois cette année, les laissant dans une fourchette de 3,5 à 3,75 pour cent.
Le chef de la Fed de Kansas City, Jeff Schmid, et celui de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, ont mis en garde contre toute complaisance à l’égard des niveaux d’inflation, en appelant au maintien des taux stables.
Le gouverneur de la Fed, Stephen Miran, allié de Trump, souhaitait une réduction plus substantielle de 0,5 point de pourcentage. Il a dit cette semaine que « l’inflation fantôme » déformait la décision de la banque centrale américaine et a fait valoir que le taux sous-jacent était beaucoup plus bas.
Le président a fait pression sur la Fed pour qu’elle abaisse les coûts d’emprunt plus rapidement et s’en est pris à plusieurs reprises au président Jay Powell, le traitant d’« idiot » et d’« idiot ».
Trump devrait nommer dans les semaines à venir un remplaçant à Powell, dont le mandat se termine en mai.
