Par David Milliken
LONDRES (Reuters) – L’inflation des prix à la consommation au Royaume-Uni a augmenté pour la première fois cette année en juillet, selon les chiffres officiels publiés mercredi, mais la hausse a été plus faible que prévu, les prix des services – étroitement surveillés par la Banque d’Angleterre – ayant augmenté moins rapidement.
Le taux annuel d’inflation des prix à la consommation a augmenté à 2,2% après deux mois au niveau de l’objectif de 2% de la Banque d’Angleterre, a déclaré l’Office for National Statistics, se situant légèrement en dessous de la médiane de 2,3% prévue dans un sondage Reuters auprès d’économistes.
La livre sterling a chuté fortement face au dollar américain après la publication des données et les marchés financiers ont intégré une probabilité de 44 % d’une baisse d’un quart de point des taux de la BoE en septembre, contre 36 % avant la publication des données.
Lorsque la BoE a abaissé ses taux d’intérêt de 5,25 %, leur plus haut niveau depuis 16 ans, au début de ce mois, elle a déclaré que les chiffres d’inflation de 2 % de mai et juin marquaient probablement un point bas pour l’inflation.
La banque centrale s’attend à ce que l’IPC augmente à 2,4 % en juillet et atteigne environ 2,75 % d’ici la fin de l’année, à mesure que l’effet des fortes baisses des prix de l’énergie en 2023 s’estompe, avant de revenir à 2 % au premier semestre 2026.
« Les données d’aujourd’hui donneront au Comité de politique monétaire de la Banque une certaine confiance dans le fait que les pressions sur les prix intérieurs sont moins susceptibles de faire dérailler un retour durable à l’objectif de 2 % », a déclaré Martin Sartorius, économiste principal à la Confédération de l’industrie britannique.
L’inflation britannique a atteint un sommet de 41 ans à 11,1 % en octobre 2022, entraînée par une flambée des prix de l’énergie et de l’alimentation après l’invasion à grande échelle de l’Ukraine par la Russie ainsi que par les pénuries de main-d’œuvre et les perturbations de la chaîne d’approvisionnement liées au COVID-19.
L’inflation des prix à la consommation reste inférieure à celle de la zone euro, où la Banque centrale européenne a abaissé ses taux d’intérêt en juin, et aux États-Unis, où la Réserve fédérale devrait commencer à réduire ses taux le mois prochain.
Néanmoins, de nombreux ménages continuent de se sentir affectés par la forte hausse des prix observée ces deux dernières années.
Le vice-ministre des Finances, Darren Jones, en réponse aux données, s’en est tenu au thème du gouvernement travailliste nouvellement élu selon lequel les chiffres montraient qu’il avait hérité d’un héritage économique difficile et qu’il devrait prendre des décisions difficiles pour améliorer la situation.
LES COÛTS DE L’HÔTEL RÉDUISENT
La BoE reste relativement concentrée sur les pressions inflationnistes à long terme, notamment sur les prix des services et les salaires, ainsi que sur le ralentissement général du marché du travail.
Les données de mercredi ont montré que l’inflation annuelle des prix des services est tombée à 5,2 % en juillet contre 5,7 % en juin, en dessous de toutes les prévisions d’un sondage Reuters et le plus bas niveau depuis juin 2022. Le personnel de la BoE avait prévu une baisse à 5,6 %.
La baisse de l’inflation des prix des services reflète un renversement de la forte hausse du coût des hôtels en juin, ainsi qu’une pression à la baisse exercée par les tarifs aériens, les services de dépannage routier, les voyages à forfait et les services culturels, notamment la musique live.
De nombreux économistes ont attribué une partie de la hausse des prix de juin aux tournées de concerts en Grande-Bretagne, notamment de la chanteuse américaine Taylor Swift, bien que l’ONS ait déclaré qu’il n’était pas possible d’établir un lien clair.
Les données officielles publiées mardi ont montré que la croissance annuelle des salaires hors bonus a ralenti à son plus bas niveau depuis près de deux ans, à 5,4 %, conformément aux prévisions des économistes, mais toujours près du double du taux que la BoE considère comme compatible avec le maintien de l’IPC à 2 %.
Toutefois, ces chiffres ont également montré une baisse surprise du chômage – bien que basée sur une enquête en cours de révision – et les économistes ont déclaré que la BoE devrait rester prudente quant à la réduction des taux, même après les données d’inflation d’aujourd’hui.
« En l’absence de choc matériel sur la croissance, ce cycle de baisse des taux sera probablement progressif, avec une cadence trimestrielle très probablement. Les investisseurs qui misent sur des baisses de taux imminentes seront donc déçus », a déclaré Aaron Hussein, stratège des marchés mondiaux chez JP Morgan Asset Management.
Les marchés financiers ont intégré une réduction supplémentaire de 0,49 point de pourcentage des taux de la BoE sur le reste de l’année, contre 0,46 point de pourcentage avant la publication des données.
