Jensen Huang, PDG de Nvidia Corp., lors de la journée sportive de Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) à Hsinchu, Taiwan, le samedi 8 novembre 2025.
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Quand Nvidia cette semaine, j’ai dit que cela prendrait un 2 milliards de dollars participation dans la société de conception de puces Synopsys, ce n’était que le dernier d’une série d’investissements massifs annoncés par le fabricant de puces cette année.
Nvidia a également déclaré qu’il faudrait un certain temps 1 milliard de dollars participation dans Nokia, investir 5 milliards de dollars dans Intel et 10 milliards de dollars dans Anthropic – 18 milliards de dollars d’engagements d’investissement issus de ces quatre accords, sans compter petits investissements en capital-risque.
Cela n’inclut même pas le plus grand engagement de tous : 100 milliards de dollars acheter des actions OpenAI sur plusieurs années, même s’il existe toujours non accord définitif, a déclaré mardi la directrice financière de Nvidia, Colette Kress, lors de la conférence UBS Global Technology and AI.
C’est beaucoup d’argent et beaucoup de transactions, mais Nvidia a l’argent nécessaire pour faire de gros chèques.
Fin octobre, Nvidia disposait de 60,6 milliards de dollars de liquidités et de placements à court terme. Cela représente une hausse par rapport aux 13,3 milliards de dollars de janvier 2023, juste après OpenAI a publié ChatGPT. Ce lancement il y a trois ans a été essentiel pour faire des puces Nvidia le produit technologique le plus précieux.
Alors que Nvidia est passé du statut de fabricant de technologies de jeu à celui d’entreprise américaine la plus valorisée, son bilan est devenu une forteresse et les investisseurs se demandent de plus en plus ce que l’entreprise fera de sa trésorerie.
“Aucune entreprise ne s’est développée à l’échelle dont nous parlons”, a déclaré le PDG Jensen Huang, lorsqu’on lui a demandé ce que le fabricant de puces envisageait de faire avec tout son argent, sur le site de Nvidia. gains appel le mois dernier.
Les analystes interrogés par FactSet s’attendent à ce que l’entreprise génère 96,85 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible cette année seulement et 576 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible au cours des trois prochaines années.
Certains analystes souhaiteraient que Nvidia consacre une plus grande partie de ses liquidités au rachat d’actions.
“Nvidia devrait générer plus de 600 milliards de dollars de flux de trésorerie disponibles au cours des prochaines années et il devrait lui en rester beaucoup pour des rachats opportunistes”, a écrit Ben Reitzes, analyste chez Melius Research, dans une note lundi.
Le conseil d’administration de la société a augmenté son autorisation de rachat d’actions en août, ajoutant 60 milliards de dollars à son total. Au cours des trois premiers trimestres de l’année, elle a dépensé 37 milliards de dollars en rachats d’actions et en dividendes.
“Nous allons continuer à procéder à des rachats d’actions”, a déclaré Huang.
Nvidia procède aux rachats, mais cela ne s’arrête pas là.
Huang a déclaré que la solidité du bilan de Nvidia donne à ses clients et fournisseurs l’assurance que les commandes futures, qu’il a qualifiées d’offtake, seront exécutées.
“Notre réputation et notre crédibilité sont incroyables”, a déclaré Huang. “Il faut un bilan très solide pour y parvenir, pour soutenir le niveau et le taux de croissance et l’ampleur qui y est associée.”
Kress, le directeur financier de Nvidia, a déclaré mardi que la « plus grande priorité » de l’entreprise était de s’assurer qu’elle dispose de suffisamment de liquidités pour livrer ses produits de nouvelle génération à temps. La plupart des plus grands fournisseurs de Nvidia sont des fabricants d’équipements comme Foxconn et Dell, ce qui peut exiger que Nvidia fournisse un fonds de roulement pour gérer les stocks et construire une capacité de fabrication supplémentaire.
Huang a qualifié les investissements stratégiques de son entreprise de « travail vraiment important » et a déclaré que si des entreprises comme OpenAI se développent, cela entraînera une consommation supplémentaire d’IA et de puces Nvidia. Nvidia a déclaré qu’elle n’avait besoin d’aucun de ses investissements pour utiliser ses produits, mais ils le font tous quand même.
“Tous les investissements que nous avons réalisés jusqu’à présent – tout cela, point final – sont associés à l’expansion de la portée de Cuda et à l’expansion de l’écosystème”, a déclaré Huang, faisant référence au logiciel d’intelligence artificielle de l’entreprise.
Dans un dossier déposé en octobre, Nvidia a déclaré avoir déjà investi 8,2 milliards de dollars dans des entreprises privées. Pour Nvidia, ces investissements ont remplacé les acquisitions.
de Nvidia 7 milliards de dollars L’acquisition de Mellanox en 2020 est la plus importante jamais réalisée par l’entreprise et elle a jeté les bases de ses produits d’IA actuels, qui ne sont pas des puces uniques mais des racks de serveurs entiers vendus pour environ 3 millions de dollars.
Mais l’entreprise a été confrontée à des difficultés réglementaires problèmes quand il a essayé d’acheter une entreprise de technologie de puces Bras pour 40 milliards de dollars en 2020.
Nvidia a annulé l’accord avant qu’il puisse être finalisé après que les régulateurs américains et britanniques ont exprimé leurs inquiétudes quant à ses effets sur la concurrence dans l’industrie des puces. Nvidia a racheté quelques petites sociétés ces dernières années, pour renforcer ses équipes d’ingénierie, mais n’a pas finalisé une acquisition de plusieurs milliards de dollars depuis l’échec de l’accord Arm.
“Il est difficile d’envisager des types de fusions et acquisitions très importants et de grande envergure”, a déclaré Kress cette semaine lors d’un discours lors d’une conférence d’investisseurs. “J’aimerais qu’il y en ait un, mais cela ne sera pas très facile à faire.”
