Après le lancement en 2022 de ChatGPT d’OpenAI, l’intelligence artificielle générative (IA) a pris d’assaut Wall Street. Peu d’entreprises en ont profité autant que Nvidia (NASDAQ : NVDA) — le fabricant de puces électroniques qui crée le matériel nécessaire pour rendre cette nouvelle technologie possible. Un rapport de résultats explosif au deuxième trimestre suggère que son boom est loin d’être terminé.
Le chiffre d’affaires de Nvidia a grimpé de 122 % sur un an pour atteindre 30 milliards de dollars, contre 28,7 milliards de dollars attendus par les analystes. La croissance a été tirée par la demande de technologies de pointe unités de traitement graphique (GPU) comme le H200, qui permet de former et d’exécuter des algorithmes d’IA. Les résultats de l’entreprise restent également dynamiques, avec un bénéfice net en hausse de 168 % à 16,6 milliards de dollars.
Combien de temps encore la remontée de Nvidia peut-elle se poursuivre ? Examinons de plus près ce que les 12 prochains mois pourraient réserver à ce leader technologique.
L’affaire de l’ours
Nvidia devient une valeur de plus en plus polarisée. Si peu de gens nieraient sa dynamique opérationnelle, on peut se demander si l’industrie de l’IA n’achète pas son matériel coûteux. Jusqu’à présent, les choses ne s’arrangent pas.
En contact avec le consommateur grands modèles de langage (LLM) sont amusants à utiliser, ils semblent loin d’être une mégatendance technologique transformatrice. Et même si ces algorithmes pouvaient devenir suffisamment intelligents pour faire sensation, leur potentiel de monétisation reste incertain en raison de la concurrence d’options gratuites et open source comme Méta Lama ou Grok d’Elon Musk.
Les analystes de Goldman Sachs (NYSE : GS) mettre en évidence ces dynamiques alarmantes. Dans un rapport de juin, ils suggérer que les quelque 1 000 milliards de dollars investis par les géants de la technologie dans les dépenses d’investissement en IA pourraient ne jamais être rentables. Si les clients de Nvidia ne commencent pas à gagner de l’argent, ils finiront par arrêter d’acheter les puces coûteuses de la société, ce qui entraînera une baisse des ventes et une érosion des marges.
Avec une traînée ratio cours/bénéfice (P/E) multiple de 59 par rapport à la Nasdaq-100 Avec une moyenne de 32, la valorisation de Nvidia laisse entrevoir des attentes futures importantes. Et si celles-ci ne se matérialisent pas, les actions pourraient s’effondrer.
L’affaire du taureau
Dans le meilleur des cas, le rallye à long terme de Nvidia ne fait que commencer. Selon les analystes de Bloomberg, le secteur de l’IA générative pourrait se développer à un rythme soutenu. taux de croissance annuel composé (TCAC) Les investissements dans les infrastructures de formation devraient augmenter de 42 % à 1 300 milliards de dollars d’ici 2032, les investissements étant déplacés des infrastructures de formation vers des cas d’utilisation grand public comme les logiciels et la publicité. Si cela est vrai, les ventes actuelles de Nvidia ne sont qu’une goutte d’eau dans l’océan par rapport à son potentiel à long terme.
La direction s’oppose également à la suggestion que ses clients ne tireront pas profit de leurs investissements en IA.
Colette Kress, directrice financière de Nvidia, affirme que les fournisseurs de cloud computing voient un « retour sur investissement immédiat et fort » sur l’investissement dans l’IA. Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, Kress a déclaré qu’un dollar dépensé sur le matériel Nvidia pourrait générer 5 dollars au cours des quatre prochaines années. Ce chiffre monte à 7 dollars pour les produits les plus récents de la société, comme l’accélérateur d’IA HDX H200. Cependant, alors que la forte demande suggère que les clients cloud de Nvidia voient de la valeur dans son matériel, les affirmations de Kress pourraient être fausses. un peu trompeur.
Ces entreprises continuent de fournir des services d’infrastructure au marché de l’IA. Elles achètent des GPU Nvidia pour les louer à des start-ups spécialisées dans l’IA. Si les start-ups orientées vers le grand public ne parviennent pas à monétiser la technologie, elles cesseront à terme de louer des GPU et les fournisseurs de services cloud cesseront de les acheter.
L’action Nvidia est-elle un achat ?
Nvidia est une entreprise formidable car elle vend des produits que le marché demande. Et son action va probablement continuer à grimper à court terme. Cependant, les fondements de la demande à long terme pour les produits GPU d’IA sont fragiles.
Cette industrie, qui fait beaucoup parler d’elle, pourrait être mise à rude épreuve au cours des 12 prochains mois si le côté logiciel de l’opportunité ne commence pas à montrer plus de progrès vers la monétisation. Les investisseurs devraient envisager de prendre des bénéfices ou d’éviter les actions Nvidia jusqu’à ce que plus d’informations soient disponibles.
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Randi Zuckerberg, ancienne directrice du développement du marché et porte-parole de Facebook et sœur du PDG de Meta Platforms, Mark Zuckerberg, est membre du conseil d’administration de The Motley Fool. Will Ebiefung n’a aucune position dans aucune des actions mentionnées. The Motley Fool a des positions et recommande Meta Platforms et Nvidia. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Où sera l’action Nvidia dans 1 an ? a été publié à l’origine par The Motley Fool
