Santander double la présence du Royaume-Uni au milieu de la fusion de fumée bancaire d’Espagne

En un coup, Santander a fait taire des mois de spéculation sur son allégeance à la British High Street – et a compliqué une saga de consolidation d’un an dans le secteur bancaire espagnol.

Mardi, le plus grand prêteur espagnol dit Il a accepté d’acheter TSB British High Street Lender pour 2,65 milliards de livres sterling (3,6 milliards de dollars) auprès de la Catalogne Sabadell dans un accord tout encontre soumis à l’approbation. La transaction générera un rendement du capital investi de plus de 20%, ce qui apporte son retour sur les capitaux propres tangibles au Royaume-Uni de 11% l’an dernier à 16% d’ici 2028, a déclaré Santander.

Les acquisitions ont été au cœur de l’expansion britannique de Santander après son entrée sur le marché en 2004 grâce à l’achat d’Abbey National. Mais la rentabilité de la succursale britannique a faibli – avec un profit avant impôt En baisse par un annuel de 38% l’année dernière – Prise des questions sur la présence à long terme de Santander en Grande-Bretagne. Une annonce de mars Des licenciements potentiels et 95 fermetures de branches n’ont pas fait grand-chose pour réduire les rumeurs malgré les déni fréquents du PDG Ana Botin.

“Nous n’avons jamais pensé à quitter le Royaume-Uni, le Royaume-Uni est très important pour nous”, a déclaré mercredi le directeur financier de Santander, Jose Garcia Cantera, à CNBC. “C’est en fait le plus grand bilan de tous les pays (où) nous opérons. Il s’agit d’une entreprise de haute qualité, à faible risque, de rendements prévisibles, en devises durs, en sterling, ce qui aide à stabiliser notre profil de rendement du risque.”

Il a ajouté que le Royaume-Uni a “toujours été un élément très important et central de la stratégie de diversification de Santander”.

L’acquisition du TSB, quant à elle, “non seulement est logique stratégiquement, comme je l’ai dit, le Royaume-Uni aide à notre profil de rendement des risques, mais il est également financièrement très, très convaincant”.

L’accord pourrait fonctionner comme un jeu défensif de Sabadell, qui n’a pris le contrôle que de TSB de Lloyds en 2015 et cherche à arrêter une offre de rachat de pair espagnol Bbva. Les deux banques ont été verrouillées en désaccord depuis Sabadell rejeté L’offre initiale de fusion entièrement partagée de BBVA en mai de l’année dernière, pour des raisons de sous-évaluant l’objectif d’acquisition.

Désormais enraciné dans une prise de contrôle hostile potentiel de 14 milliards d’euro, BBVA a a décidé de garder son offre en vie Malgré une condition récente du gouvernement espagnol que la prise de contrôle ne peut procéder que si les deux banques n’intégrent pas leurs opérations pendant au moins trois ans.

Au cours de cette période, “les deux entités maintiennent (doivent) une identité judiciaire et des actifs séparés, ainsi que l’autonomie dans la gestion de leurs activités”, a déclaré le ministre de l’économiste espagnol Carlos Cuerpo lors d’un point de presse, selon une traduction du CNBC.

“Il est important que la consolidation du secteur bancaire puisse avoir lieu sans que les obstacles indus ou inappropriés ne soient imposés”, a déclaré Olof Gill, porte-parole de la Commission européenne pour les services financiers, Selon Reuters. Le chien de garde antitrust de l’Espagne a déjà autorisé l’acquisition.

Il reste à voir si la vente du TSB atténuera l’appétit du président de la BBVA, Carlos Torres Vila, pour avancer avec la soumission d’une offre de fusion aux actionnaires de Sabadell une fois les autorisations.

Les analystes de RBC ont évalué mercredi que l’acquisition par Santander de TSB “semble être un dernier effort majeur pour convaincre les actionnaires de (Sabadell) de ne pas accepter l’offre de BBVA au cours de la prochaine période de prise en charge” et “compliquerait probablement” davantage “la prise de contrôle de BBVA.

“Nous sommes complètement neutres sur la transaction Sabadell-BBVA”, a déclaré Garcia Cantera de Santander à CNBC. “Il s’agit d’un atout qui devient disponible dans l’un des pays où nous opérons, et c’est notre devoir fiduciaire de regarder toutes ces opportunités et d’essayer de faire de notre mieux pour nos actionnaires.”

Pourtant, il a reconnu que la concurrence dans les services bancaires espagnols est actuellement “probablement le plus difficile d’Europe”, citant le faible prix des hypothèques intérieures.

“Je ne pense pas que cela rendra les services bancaires en Espagne plus confortables. Probablement le contraire”, a déclaré Garcia Cantera.