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Roula Khalaf, rédactrice en chef du FT, sélectionne ses histoires préférées dans cette newsletter hebdomadaire.
Les finances publiques du Royaume-Uni se sont déroulées à un excédent plus petit que prévu en janvier, alors que la chancelière Rachel Reeves a du mal à maintenir ses plans budgétaires sur la bonne voie et à lancer l’économie.
Le secteur public était en excédent de 15,4 milliards de livres sterling en janvier, 0,8 milliard de livres sterling de plus que l’année dernière et le plus haut vu de ce mois depuis 1993, a déclaré vendredi l’Office for National Statistics, citant un revenu record et des reçus d’impôt sur les gains en capital.
Cependant, cela était encore plus petit que le surplus de 20 milliards de livres sterling de janvier que le Bureau de la responsabilité du budget s’attendait à la dernière publication des prévisions parallèlement au budget d’octobre.
Les chiffres viennent alors que le chancelier a du mal à augmenter la croissance Économie britannique Tout en respectant ses règles budgétaires auto-imposées, qui stipulent que les dépenses actuelles à l’exclusion des investissements soient financées par des reçus fiscaux.
Ses plans ont été détruits par de mauvaises données économiques, notamment une croissance à plat, qui a menacé d’effacer la marge d’erreur de 9,9 milliards de livres sterling qu’elle s’est donnée en octobre.
Les chiffres séparés de l’ONS publiés vendredi ont montré une récupération plus forte des ventes au détail que prévu en janvier, les volumes de vente augmentant de 1,7% par mois sur mois, après une baisse de 0,6% en décembre.
Mais les ventes au détail au cours des trois mois jusqu’en janvier étaient toujours inférieures de 0,6% à celle du trimestre précédent.
La livre s’est légèrement renforcée sur les données sur les ventes au détail, mais a ensuite repoussé 0,1% de baisse par rapport au dollar à 1,266 $.
Le finances publiques devraient être soumis à une autre pression alors que le gouvernement fait face à une pression pour augmenter les dépenses de défense à la demande du président américain Donald Trump.
L’ONS a déclaré vendredi que l’emprunt pour l’exercice à janvier était supérieur à un an plus tôt, totalisant 118,2 milliards de livres sterling de plus de 11,8 milliards de livres attendait en octobre.
Alex Kerr, économiste britannique au Consultancy Capital Economics, a déclaré que la «mauvaise nouvelle» dans les données économiques récentes avait souligné les choix difficiles auxquels le chancelier était confronté.
Il a ajouté que, alors que la pression montrait pour que le gouvernement s’engage dans les dépenses de défense plus élevées, «l’OBR est susceptible de conclure que la marge de tête du chancelier contre ses règles fiscales a été anéantie».
“La position budgétaire britannique reste une inquiétude”, a déclaré Dennis Tatarkov, économiste principal chez KPMG UK.
“Si le chancelier reste attaché à ses objectifs budgétaires, la déclaration de printemps peut avoir besoin de contenir plus de changements d’impôt et de dépenses”, a-t-il ajouté.
Les perspectives fiscales du Royaume-Uni pourraient encore s’améliorer d’ici et lorsque l’OBR produit son rapport final parallèlement à la déclaration du 26 mars, ce qui signifie que les augmentations d’impôts ou les réductions de dépenses sévères s’avèrent inutiles.
Mais les prévisions initiales de l’OBR remises au Trésor plus tôt ce mois-ci ont montré que l’espace de la tête de Reeves avait été anéantie.
Un excédent budgétaire survient souvent au début de l’année civile, car la taxe sur les revenus et les gains en capital est dû fin janvier.
Les ONS ont déclaré que les recettes de ces taxes de 36,2 milliards de livres sterling en janvier 2025 étaient de 3,8 milliards de livres sterling plus d’un an plus tôt et la plus élevée pour janvier depuis le début des dossiers mensuels en 1999 – mais ils ont encore échoué aux projections de l’OBR.
Kerr a déclaré que les recettes fiscales décevantes reflétaient la faiblesse sous-jacente de l’économie, mais ont noté que les dépenses publiques fonctionnaient également légèrement en avance sur les prévisions de l’OBR.
Darren Jones, secrétaire en chef du Trésor, a déclaré que le gouvernement était «déterminé à assurer la stabilité économique et à respecter nos règles fiscales non négociables».
Cet article a été modifié depuis la publication initiale pour refléter le fait que le surplus de janvier dans les finances publiques n’a pas réussi aux attentes
