Nous sommes tombés sur un thèse haussière sur Vera Therapeutics, Inc. sur Valueinvestorsclub.com par yarak775. Dans cet article, nous résumerons la thèse des taureaux sur VERA. L’action de Vera Therapeutics, Inc. se négociait à 45,11 $ au 28 janvier.
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Vera Therapeutics (VERA) est une société de biotechnologie au stade clinique axée sur le développement de thérapies biologiques pour les maladies auto-immunes, dont le dossier d’investissement est presque entièrement centré sur un seul actif hautement sans risque : l’atacicept. L’atacicept cible la néphropathie à IgA (IgAN), l’une des causes les plus courantes de maladie rénale chronique, qui survient lorsque des anticorps IgA anormaux s’accumulent dans les reins, déclenchant une inflammation, des lésions progressives et éventuellement une insuffisance rénale.
Historiquement, IgAN manquait de thérapies modificatrices de la maladie, le traitement se limitant à la gestion des symptômes à l’aide de médicaments contre l’hypertension et de stéroïdes qui entraînent des effets secondaires importants. L’atacicept appartient à une classe plus récente de thérapies immunitaires ciblées conçues pour bloquer en premier lieu les voies de signalisation responsables de la production des IgA pathogènes, s’attaquant ainsi à la cause profonde de la maladie plutôt qu’à ses conséquences en aval.
L’opportunité commerciale est considérable, avec un marché adressable total estimé à 10 milliards de dollars aux États-Unis, qui double à peu près en incluant l’Europe et le Japon. Aux États-Unis, environ 100 000 patients souffrent d’IgAN, dont environ la moitié nécessitent un traitement avancé. Vera prévoit de commencer les expéditions commerciales d’atacicept en 2026 et estime qu’elle pourra à terme conquérir une part de marché de 15 à 25 %, soutenant un chiffre d’affaires annuel maximal de 1,5 à 2,5 milliards de dollars et faisant de l’atacicept un blockbuster potentiel d’ici la fin de la décennie.
Ces perspectives sont étayées par des données convaincantes de phase 3 récemment publiées dans le New England Journal of Medicine et présentées lors de la Kidney Week de l’American Society of Nephrology, qui ont démontré que l’atacicept est à la fois sûr et efficace. À la suite de ces résultats, Vera a soumis une demande de licence de produits biologiques dans le cadre du programme d’approbation accélérée de la FDA, positionnant ainsi le médicament pour une commercialisation potentielle à la mi-2026.
Malgré ces évolutions positives, l’action de Vera est restée largement inchangée, reflétant probablement la prudence des investisseurs à l’approche de la prochaine décision réglementaire concernant une thérapie IgAN concurrente. Cependant, étant donné l’ampleur du marché et son manque de couverture, il existe une large place pour de multiples thérapies, et la dynamique des prix compétitifs pourrait en fin de compte valider l’ampleur de l’opportunité. Avec un actif de premier ordre, des options de pipeline et un fort attrait en matière d’acquisition pour les grands acteurs pharmaceutiques, Vera semble sous-évaluée à environ 5 fois les revenus maximaux potentiels, offrant un profil risque-récompense convaincant avec des catalyseurs de hausse évidents.
