Investing.com — Dans son rapport intitulé « Perspectives mondiales 2025 », RBC Marchés des Capitaux a déclaré qu’elle prévoyait des trajectoires divergentes pour les FPI canadiennes (CDN) et américaines en 2025, étayées par la dynamique des valorisations, les changements de politique monétaire et les fondamentaux spécifiques à chaque secteur.
Les FPI canadiens ont sous-performé leurs homologues américains en 2024, l’indice n’ayant gagné que 1 % depuis le début de l’année, contre une hausse de 13 % pour l’indice. Cependant, RBC prévoit une configuration plus solide pour les FPI canadiens en 2025, grâce à des valorisations attrayantes et à l’assouplissement prévu de la politique monétaire de la Banque du Canada (BdC).
« Alors que la plupart des sous-secteurs sont toujours positionnés pour générer une croissance des bénéfices décente, que les valorisations semblent de plus en plus attrayantes et que l’assouplissement monétaire prévu par la Banque du Canada est plus important, nous voyons un soutien pour des rendements plus élevés des FPI CDN en 2025 », ont déclaré les analystes de RBC dirigés par Pammi Bir dans la note. .
Les REIT américains, confrontés à des valorisations élevées et à des obstacles persistants liés à la hausse des rendements obligataires, devraient générer des rendements totaux stables à légèrement positifs l’année prochaine, potentiellement à la traîne du marché actions américain dans son ensemble.
Les perspectives sectorielles soulignent de solides perspectives pour les logements pour personnes âgées au Canada, soutenues par une demande accélérée et une nouvelle offre modérée.
RBC s’attend à une croissance moyenne de 11 % du bénéfice d’exploitation net (NOI) des biens comparables (SP) pour les maisons de retraite en 2025, avec une croissance du bénéfice d’exploitation net pour les établissements de soins de longue durée qui devrait se situer entre 1 % et 2 %.
Entre-temps, les FPI industriels canadiens devraient bénéficier d’importantes opportunités d’évaluation à la valeur de marché, même si les pressions à court terme comprennent une hausse des taux de disponibilité et une modération de la demande.
Aux États-Unis, les REIT du secteur de la santé se distinguent par un « environnement opérationnel sain et de solides perspectives à long terme », en particulier parmi ceux disposant d’importants portefeuilles SHOP.
Dans le même temps, les REIT à location nette sont prêts à connaître une croissance du volume d’acquisitions à mesure que les coûts d’investissement s’améliorent, mais la performance restera liée aux mouvements de la courbe des taux.
D’autres sous-secteurs, tels que l’industrie et le stockage aux États-Unis, devraient être confrontés à des pressions continues jusqu’au milieu de 2025 en raison des incertitudes de la demande.
Le panier mondial de FPI de RBC équilibre les fondamentaux du secteur, les perspectives de croissance et les valorisations.
Les choix notables incluent Dream Industrial REIT (TSX 🙂 (DIR), FPI Boardwalk (TSX 🙂 (BEI) et Chartwell Retirement Residences (TSX 🙂 (CSH) au Canada, aux côtés de la société américaine Propriétés de jeux et de loisirs (NASDAQ 🙂 et Healthpeak Properties (NYSE :).
FPI américaine de soins de santé Inc (NYSE 🙂 (AHR) figure parmi les choix offrant « les meilleures perspectives de croissance, non seulement dans le secteur mais aussi dans l’industrie, à notre avis », ont déclaré les analystes.
Le rapport met également en garde contre les défis sur les marchés des bureaux au Canada, où le rythme des locations reste lent, et sur celui des logements préfabriqués aux États-Unis, qui est aux prises avec des difficultés de sélection de titres malgré des fondamentaux favorables.
