Dieu merci pour le marché boursier.
Le marché est l’une des seules choses que Donald Trump peut écouter – probablement plus que des sondages et certainement plus que ses conseillers – même lorsqu’il ne veut pas entendre ce qu’il dit.
Pendant son premier mandat, Trump pris régulièrement le crédit pour Chaque nouveau marché élevénotant à un moment donné que «la raison pour laquelle notre bourse est un tel succès est à cause de moi. ” Lorsque le marché a bien réussi sous le président Biden, Trump a affirmé que c’était à cause de l’attente qu’il remporterait les prochaines élections.
Tout est absurde, mais il le croit, et il veut que tout le monde le croie aussi. Et cela pourrait être pour le bénéfice du pays maintenant, car quand il est devenu clair la semaine dernière que Trump était déterminé à suivre ses menaces tarifaires de Cockamamie, les marchés ont dégringolé. Et lundi, l’administration a conclu des accords pour suspendre les tarifs sur le Mexique et le Canada pendant un mois.
Beaucoup de cintres de chat gras du président – y compris son Nouveau secrétaire au TrésorScott Bessent – s’était convaincu que Trump n’était pas vraiment L ‘«homme tarif» qu’il se décrit comme. Ils ont cliqué sur les talons de leurs pantoufles de rubis, répétant: «C’est juste un outil de négociation. C’est juste un outil de négociation. »
Non. Lorsqu’on lui a demandé vendredi soir si nos trois plus grands partenaires commerciaux – le Canada, le Mexique et la Chine – pouvaient tout faire pour empêcher la mise en œuvre de ses tarifs menacés, a déclaré Trump: «Non. Rien. ” Il est allé à expliquer – encore une fois – qu’il pense que les tarifs sont précieux et souhaitables à part entière, et pas seulement comme un moyen d’extraire des concessions de toute nature. «C’est une pure mesure économique», a-t-il dit.
The Wall Street Journal fusée la folie de celui-ci. Les dirigeants commerciaux et syndicaux se sont joints à un public et en privé, en le suppliant de ne pas emprunter cette route idiote.
Sa réponse? À aller sur attaquedéclarant la vérité sociale: «Quiconque est contre les tarifs, y compris le Fake News Wall Street Journal, et les hedge funds, est uniquement contre eux parce que ces personnes ou ces entités sont contrôlées par la Chine, ou d’autres sociétés étrangères ou domestiques.»
C’est aussi un non-sens, mais je reste particulièrement confondant par l’insinuation qu’il est en quelque sorte sinistre ou non patriotique pour les «entités» «contrôlées» par les «entreprises nationales» pour s’opposer aux tarifs. N’est-ce pas une autre façon de dire que les entreprises américaines ne veulent pas être soumises à des taxes supplémentaires?
Les politiciens à travers le spectre idéologique ont ressenti des marchés financiers pour ne pas coopérer avec eux. L’ancien président Clinton était célèbre furieux Que le succès de son administration pourrait dépendre de l’approbation des marchés obligataires. Son gourou politique James Carville a déjà plaisanté: «Je pensais que s’il y avait une réincarnation, je voulais revenir en tant que président ou pape ou en tant que frappeur de baseball .400. Mais maintenant, je voudrais revenir en tant que marché obligataire. Vous pouvez intimider tout le monde.
Et c’est ce dont nous devrions être reconnaissants. Il est déjà clairement clair que Trump peut intimider, corrompre, recueillir un coller ou ignorer les aides, les législateurs, les donateurs et les journalistes qui lui disent la vérité. Les marchés sont l’exception.
En effet, de nombreux titans de Wall Street soutiennent désormais Trump politiquement. Mais ils achètent et vendent toujours des actions en fonction de la réalité économique. Et la réalité économique est que le protectionnisme a tendance à nuire davantage à l’économie qu’elle ne l’aide. Comme l’a dit l’économiste Henry George il y a un siècle, «ce que la protection nous enseigne, est de nous faire en temps de paix ce que les ennemis cherchent à nous faire en temps de guerre.»
Le protectionnisme invite également la corruption politique parce que les entreprises recherchent, eh bien, protection des mauvaises politiques du gouvernement. Trump adore distribuer des faveurs et des punitions au cas par cas, il n’est donc pas étonnant qu’il jouisse d’une politique lui permettant de choisir des gagnants et des perdants.
C’est pourquoi tant de chefs d’entreprise sensés le sucent et mentent sur la sagesse de ces politiques: ils veulent rester de son bon côté. Mais alors que les individus peuvent le flatter et se désagréger, le marché ne le fait pas.
Les opposants au capitalisme sont en vedette à l’efficacité impersonnelle du marché. Ils veulent que l’économie soit une extension de la politique. Ils confondent l’amoralité de la prise de décision économique pour l’immoralité qu’ils attribuent à leurs ennemis politiques.
Pendant la majeure partie de ma vie, ces personnes avaient tendance à résider sur la gauche idéologique. Les progressistes ont dénoncé une préoccupation excessive concernant l’inflation ou la dette comme prétexte pour s’opposer à des politiques plus «généreuses» favorisant leurs priorités ou circonscriptions. Ils sont maintenant rejoints par beaucoup de droits nationalistes qui veulent voir les affaires et les marchés faire plus pour mettre «l’Amérique en premier».
La bonne nouvelle est que nos marchés sont assez forts et diversifiés pour résister à une telle corruption morale et intellectuelle. Les républicains des libres de libre-échange et les magnats de Wall Street continueront de mentir sur la sagesse économique de Trump, mais le marché continuera probablement de dire la vérité. J’espère qu’il écoute.
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