Les actions chutent en raison des inquiétudes concernant les tarifs douaniers de Trump et le Cabinet : les marchés se replient
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(Bloomberg) — Les actions asiatiques ont chuté avec les contrats à terme sur actions européennes et américaines alors que les traders évaluaient l’impact du programme politique du président élu Donald Trump et de la composition de son cabinet.
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L’indice MSCI Asie-Pacifique a chuté pour une troisième journée alors que les rendements du Trésor ont augmenté dans un contexte de crainte que les initiatives de Trump, telles que les réductions d’impôts, ne renforcent l’inflation. Les actions de Hong Kong ont mené les pertes en Asie à la suite d’informations selon lesquelles l’ancien président s’apprêterait à choisir deux hommes ayant déjà critiqué la Chine pour des postes clés dans sa nouvelle administration.
Même si ce que l’on appelle le commerce de Trump contribue à stimuler le dollar et les actions américaines, l’impact des politiques de l’ancien président devrait être moins positif sur les actifs ailleurs dans le monde. Son projet d’augmenter les droits de douane devrait peser sur les économies du monde entier, en particulier sur des pays comme la Chine, qui sont d’importants exportateurs vers les États-Unis.
“Il y a des points d’interrogation autour d’une nouvelle série de tarifs douaniers de Trump, du déficit et des pressions à la hausse sur le dollar, obligeant la Fed à ralentir le rythme de ses assouplissements”, a déclaré Phillip Wool, responsable de la gestion de portefeuille chez Rayliant Global Advisors. “Toutes ces inquiétudes semblent aujourd’hui s’exprimer de manière plus significative chez les investisseurs et peser sur les actions asiatiques.”
Les rendements du Trésor à 10 ans ont grimpé de trois points de base à 4,34 % alors que les échanges de titres du gouvernement américain ont rouvert en Asie après un jour férié aux États-Unis lundi. L’indice Bloomberg Dollar Spot a gagné 0,2% après avoir atteint un sommet d’un an lundi. Le pétrole a chuté après sa plus forte baisse en deux semaines.
L’indice Hang Seng de Hong Kong a chuté de 3,3 %. Le sénateur Marco Rubio, qui a adopté une position agressive sur l’émergence de la Chine en tant que puissance économique, devrait être nommé secrétaire d’État, a rapporté Bloomberg. Le représentant Mike Waltz, qui considère la Chine comme une « plus grande menace » pour les États-Unis que n’importe quel autre pays, est sur le point de devenir conseiller à la sécurité nationale.
“Les nominations annoncées par Trump de faucons chinois bien connus tels que Marco Rubio et Mike Waltz pèsent en effet sur le sentiment du marché de Hong Kong”, a déclaré Homin Lee, stratège macro senior chez Lombard Odier. «Cela souligne la forte probabilité que Trump donne suite à sa promesse électorale de mettre en œuvre des droits de douane punitifs sur les exportations chinoises vers les États-Unis.»
L’indice de référence chinois CSI 300 est tombé en perte après avoir bénéficié au moins d’un certain soutien d’un rapport indiquant que les autorités envisageaient de réduire les impôts sur l’achat de logements pour aider à relancer un marché immobilier moribond. L’indice Bloomberg Intelligence des actions des promoteurs a grimpé jusqu’à 0,3 % après cette nouvelle, avant de retomber.
“Il ne suffit pas d’enthousiasmer les investisseurs pour une reprise du secteur immobilier : la demande n’est pas là et cela ne stimule pas vraiment la demande”, a déclaré Sat Duhra, gestionnaire de fonds chez Janus Henderson Investors à Singapour. “L’inflation récente montre qu’il est plus difficile d’inverser cette tendance déflationniste et que des mesures fragmentaires ne changeront pas la faible confiance dans la Chine.”
Les résultats de Tencent Holdings Ltd. et d’Alibaba Group Holding Ltd. cette semaine mettront en lumière la façon dont leurs efforts pour rationaliser les entreprises et réduire les coûts les ont aidés à tenir le coup jusqu’à ce que les mesures de relance de Pékin puissent stimuler les dépenses de consommation.
Le S&P 500 a clôturé en hausse de 0,1% lundi, se situant près de la barre des 6 000 points et décrochant son 51e record cette année. Le Dow Jones Industrial Average a gagné 0,7%.
Le prochain point majeur à l’ordre du jour semble être les chiffres de l’inflation américaine attendus mercredi. L’indice de base des prix à la consommation, qui exclut les produits alimentaires et l’énergie, a probablement augmenté au même rythme sur une base mensuelle et annuelle par rapport aux chiffres de septembre.
Selon JPMorgan Chase & Co.
“Je m’attends à ce que les rendements en 2024 soient supérieurs à ceux de 2016”, a écrit Andrew Tyler, responsable de l’intelligence du marché américain de la banque, dans une note aux clients. Un gros avantage pour le S&P 500 est sa faiblesse en dehors des États-Unis, la Chine, le Royaume-Uni, l’UE, le Canada et le Mexique connaissant tous une croissance plus faible qu’à l’époque.
Événements clés cette semaine :
IPC allemand, enquête ZEW, mardi
Les intervenants de la Fed incluent Christopher Waller, Patrick Harker et Neel Kashkari, mardi
La Fed publie mardi une enquête auprès des principaux responsables des prêts bancaires
Production industrielle de la zone euro, mercredi
IPC américain, mercredi
Parmi les intervenants de la Fed figurent Jeffrey Schmid, Lorie Logan, Neel Kashkari et Alberto Musalem, mercredi.
PIB de la zone euro, jeudi
IPP américain et inscriptions au chômage, jeudi
Gains de Walt Disney, jeudi
Les intervenants de la Fed incluent Jerome Powell, John Williams et Adriana Kugler, jeudi
Ventes au détail et production industrielle en Chine, vendredi
Ventes au détail aux États-Unis, fabrication Empire, production industrielle, vendredi
Quelques-uns des principaux mouvements des marchés :
Actions
Les contrats à terme sur le S&P 500 ont chuté de 0,1% à 15h52, heure de Tokyo
Les contrats à terme sur le S&P/ASX 200 ont chuté de 0,1%
Le Hang Seng de Hong Kong a chuté de 3%
L’indice Shanghai Composite a chuté de 1,5%
Les contrats à terme sur l’Euro Stoxx 50 ont chuté de 0,8%
Devises
L’indice Bloomberg Dollar Spot a augmenté de 0,2%
L’euro a chuté de 0,2% à 1,0633 $
Le yen japonais a peu varié à 153,78 pour un dollar.
Le yuan offshore a chuté de 0,3% à 7,2513 pour un dollar.
Crypto-monnaies
Bitcoin a augmenté de 1,9% à 89 693,73 $
L’éther a augmenté de 1,8% à 3 388,68 $
Obligations
Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a progressé de trois points de base à 4,33%
Le rendement japonais à 10 ans a peu changé à 1,000%
Le rendement australien à 10 ans a baissé de deux points de base à 4,56 %
Matières premières
Le brut West Texas Intermediate a chuté de 0,2% à 67,93 $ le baril
L’or au comptant a chuté de 0,4% à 2 607,19 $ l’once
Cette histoire a été réalisée avec l’aide de Bloomberg Automation.
