Un regard sur la journée à venir sur les marchés américains et mondiaux par Mike Dolan
Un rapport sur l’emploi américain apparemment robuste n’a pas dissuadé les marchés de penser qu’un nouveau taux d’intérêt de la Réserve fédérale arriverait ce mois-ci, et la Chine a ajouté lundi à l’argent facile dans un changement historique de politique monétaire.
Alors que la Banque centrale européenne, la Banque nationale suisse et la Banque du Canada, parmi les principales banques centrales, devraient à nouveau assouplir leur politique cette semaine, les marchés restent dynamiques et les contrats à terme de Wall Street se rapprochent de leurs derniers records.
À seulement trois semaines de la fin de 2024, le S&P500 est en hausse de près de 28 % sur l’année.
Le calme financier s’oppose à une géopolitique plus volatile.
Un week-end nerveux a vu de nouvelles tensions en Corée du Sud et l’effondrement spectaculaire du régime de Bachar al-Assad en Syrie, qui lance une nouvelle courbe dans un Moyen-Orient déjà tendu tout en sapant la crédibilité des sponsors étrangers d’Assad, la Russie et l’Iran.
Le won et les actions sud-coréens ont fortement chuté en raison du refus du parti au pouvoir de soutenir la destitution du président suite à une tentative bâclée d’instauration de la loi martiale la semaine dernière.
Les prix du pétrole ont légèrement augmenté suite au drame syrien.
Mais Wall Street essaie de garder les yeux sur son propre scénario intérieur, quelque peu déroutant, et sur la manière dont la plus grande économie mondiale gère le changement de pouvoir qui aura lieu le mois prochain à Washington.
Les gros titres sur les salaires de novembre et les données sur les revenus moyens publiés vendredi semblent être égaux ou supérieurs aux prévisions. Mais il y avait suffisamment de signes de faiblesse dans le taux de chômage légèrement plus élevé et dans l’enquête auprès des ménages qui y est associée pour inciter les marchés à terme à parier davantage sur une réduction de la Fed la semaine prochaine.
Dans l’état actuel des choses, ces marchés estiment désormais qu’il y a près de 90 % de chances que la Fed réduise encore d’un quart de point le 18 décembre. Le grand test de cette confiance cette semaine viendra de la mise à jour de mercredi sur l’inflation des prix à la consommation.
Entre-temps, le président de la Fed, Jerome Powell, pourrait se sentir plus en sécurité dans son poste, après que le président élu Donald Trump a déclaré dimanche qu’il n’essaierait pas de le destituer avant la fin de son mandat en 2026.
Mais les banques centrales du monde entier assouplissent leurs politiques aussi vite, sinon plus vite, que la Fed.
Après un nouvel échec alarmant en matière d’inflation et des signes de pressions déflationnistes persistantes, la Chine a surpris lundi avec un changement historique dans l’orientation de sa politique monétaire.
Les actions de Hong Kong ont bondi de plus de 2 % en fin de journée après que les médias officiels ont cité une réunion du Politburo selon laquelle la Chine adopterait une politique monétaire « suffisamment souple » l’année prochaine dans le cadre des mesures visant à soutenir la croissance économique.
Bien que cela semble anodine à première vue, étant donné les vents contraires auxquels la Chine est confrontée, il s’agit du premier virage de ce type vers un assouplissement depuis 2010, et pourrait montrer l’une des façons dont Pékin se prépare à une menace de guerre commerciale avec les États-Unis sous le nouveau Trump. administration.
