Walgreens Boots Alliance, propriétaire de la chaîne de pharmacie Boots depuis 2014, devrait être acquise par la société américaine de capital-investissement Sycamore Partners pour 10 milliards de dollars (7,7 milliards de livres sterling).
L’offre de Sycamore de 11,45 $ par action, qui représente une prime de 8% sur le prix de clôture le plus récent de Walgreens, contraste fortement avec le pic par action de 85 $ atteint en 2015, lorsque la société a été évaluée à plus de 90 milliards de dollars.
Au cours de la dernière année, le cours de l’action de Walgreens a presque réduit de moitié au milieu d’une forte concurrence des détaillants en ligne et des pressions sur les paiements d’assurance maladie. Malgré l’emploi de quelque 311 000 personnes dans le monde, l’entreprise a eu du mal à maintenir la rentabilité, ce qui a incité son leadership à considérer plusieurs mouvements stratégiques – notamment la taille des bottes – chaque fois que sa capitalisation boursière s’est effondrée.
Sycamore Partners, basé à New York, possède des Staples de la chaîne de papeterie basés aux États-Unis (acquis pour 7 milliards de dollars en 2017) et la chaîne de restaurants en bonne santé Playa Bowls. Il possédait auparavant Kurt Geiger et a tenté d’acheter Ted Baker en 2022. La transaction Walgreens comprend une fenêtre «go-shop» de 35 jours, au cours de laquelle le géant américain de la pharmacie peut inviter et évaluer les offres concurrentes.
Walgreens Boots gère environ 12 500 pharmacies dans le monde, dont 1 900 Boots Stores au Royaume-Uni. Les racines de la chaîne remontent à 174 ans, ayant été reconnue pour avoir popularisé la vente au détail dirigée par la pharmacie à travers la Grande-Bretagne. Bien qu’il ait bénéficié d’une explosion de la demande dans les années 1990 et au début des années 2000, Boots a fait face à une nouvelle concurrence ces dernières années, associée à des charges financières périodiques résultant de la fortune changeante de sa société mère.
Sous la propriété de Sycamore Partners, Walgreens devrait devenir privé, le directeur général Tim Wentworth faisant valoir que la «stratégie de redressement ambitieuse» du groupe sera gérée plus efficacement loin de l’éblouissement public. Stefan Kaluzny, directrice générale de Sycamore, a déclaré que l’entreprise reste confiante dans le «modèle dirigé par la pharmacie» et le «rôle essentiel» du réseau Boots Walgreens.
Des analystes tels que Michael Cherny chez Leerink Partners n’ont pas exprimé leur surprise à l’annonce, notant que l’échelle et la complexité de l’accord ont rendu une offre rivale peu probable. Au moment où l’accord se termine au quatrième trimestre de cette année, la marque emblématique Boots et les opérations mondiales plus larges de Walgreens seront sous la propriété de Sycamore, signalant un bouleversement important dans la vente au détail de pharmacie britannique et internationale.
Jamie Young
Jamie est journaliste principal chez Business Matters, apportant plus d’une décennie d’expérience dans les rapports commerciaux des PME britanniques. Jamie est titulaire d’un diplôme en administration des affaires et participe régulièrement aux conférences et ateliers de l’industrie. Lorsqu’il ne fait pas rapport sur les derniers développements commerciaux, Jamie est passionné par le mentorat de journalistes et d’entrepreneurs émergents pour inspirer la prochaine génération de chefs d’entreprise.
