L’inflation a légèrement augmenté en juillet, selon une mesure privilégiée par la Réserve fédérale alors que la banque centrale se prépare à mettre en œuvre sa première réduction des taux d’intérêt depuis plus de quatre ans.
Le Le ministère du Commerce a annoncé vendredi que l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle a augmenté de 0,2 % sur le mois et de 2,5 % par rapport à la même période il y a un an, exactement en ligne avec les estimations consensuelles du Dow Jones.
Hors prix volatils des denrées alimentaires et de l’énergie, le PCE de base a également augmenté de 0,2 % sur le mois, mais a progressé de 2,6 % par rapport à l’année précédente. Le chiffre sur 12 mois est légèrement inférieur à l’estimation de 2,7 %.
Les responsables de la Fed ont tendance à se concentrer davantage sur l’inflation de base, qui constitue un meilleur indicateur des tendances à long terme. L’inflation de base et l’inflation globale sur 12 mois sont restées identiques à celles de juin.
Hors alimentation, énergie et logement, le PCE n’a augmenté que de 0,1% sur le mois. Alors que les autres composantes de l’inflation s’atténuent, le logement s’est montré tenace, augmentant à nouveau de 0,4% en juillet, selon le rapport de vendredi.
Ailleurs dans le rapport, le Bureau d’analyse économique du département a déclaré que le revenu personnel a augmenté de 0,3 %, légèrement supérieur à l’estimation de 0,2 %, tandis que les dépenses de consommation ont augmenté de 0,5 %, conformément aux prévisions.
Du point de vue des prix, l’inflation a peu évolué au cours du mois dernier. Le BEA a indiqué que les prix des biens ont baissé de moins de 0,1%, tandis que ceux des services ont augmenté de 0,2%.
Sur 12 mois, les biens ont également reculé de moins de 0,1%, tandis que les services ont bondi de 3,7%. Les prix des denrées alimentaires ont augmenté de 1,4% et ceux de l’énergie ont accéléré de 1,9%.
Les marchés ont peu réagi à la nouvelle, les contrats à terme sur actions indiquant une ouverture légèrement plus élevée à Wall Street et les rendements du Trésor également en hausse.
Le rapport s’inscrit dans un contexte où les marchés tablent sur une probabilité de 100 % d’une baisse des taux en septembre, la seule incertitude étant de savoir si la Fed prendra la mesure progressive de réduire les taux de référence d’un quart de point de pourcentage ou si elle sera plus agressive et les baissera d’un demi-point.
Ces derniers jours, les responsables politiques tels que le président de la Fed, Jerome Powell, ont exprimé leur confiance dans le fait que l’inflation progresse vers l’objectif de 2 % de la Fed.
La Fed devrait désormais se concentrer sur le soutien du marché du travail plutôt que sur la réduction de l’inflation. Bien que le taux de chômage soit encore bas (4,3 %), il a tendance à augmenter depuis un an. Les enquêtes laissent entrevoir un ralentissement des embauches et une perception des travailleurs selon laquelle les emplois sont de plus en plus difficiles à trouver.
