09 mars 2024, Chine, Pékin : Ni Hong (à droite), ministre chinois du logement et du développement rural, prend la parole lors d’une conférence de presse.
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La Chine élargira sa « liste blanche » de projets immobiliers et accélérera les prêts bancaires pour ces projets inachevés jusqu’à 4 000 milliards de yuans (561,8 milliards de dollars) d’ici la fin de l’année, a annoncé jeudi le ministère du Logement du pays.
Ni Hong, ministre chinois du logement et du développement urbain et rural, a fait cette annonce lors d’une conférence de presse, aux côtés de responsables de la banque centrale, du ministère des Finances et de l’Administration nationale de régulation financière.
Au total, 2 230 milliards de yuans ont déjà été approuvés sous forme de prêts à des développeurs inscrits sur la liste blanche. Ce chiffre doublera presque pour atteindre 4 000 milliards de yuans d’ici fin 2024, selon un haut responsable de l’administration de régulation financière.
Lancé en janvier, le chinois initiative « liste blanche » permet aux gouvernements municipaux de recommander des projets résidentiels aux banques pour des prêts plus rapides. L’objectif était d’assurer l’achèvement des projets de logements inachevés afin qu’ils puissent enfin être livrés aux acheteurs.
Tous les projets de logements commerciaux sont désormais éligibles au projet de « liste blanche », a déclaré jeudi Xiao Yuanqi, vice-ministre de l’administration. Cette décision devrait élargir la liste.
Xiao a également souligné que les banques devraient déployer des fonds « dès que possible », affirmant qu’elles pourraient accorder les prêts en totalité aux promoteurs plutôt que par tranches, selon la traduction chinoise de CNBC.
Ce point de presse était le dernier d’une série d’annonces politiques gouvernementales de haut niveau visant à soutenir l’économie.
Fin septembre, Pan Gongsheng, gouverneur de la Banque populaire de Chine a annoncé une réduction de 50 points de base du montant des liquidités dont les banques doivent disposer, connu sous le nom de taux de réserves obligatoires ou RRR. Il a également abaissé l’acompte minimum pour les prêts aux résidences secondaires dans tout le pays de 25 à 15 pour cent.
Quelques jours plus tard, des responsables lors d’une réunion de haut niveau, présidé par le président chinois Xi Jinpings’est engagé à “arrêter le déclin du marché immobilier et à stimuler une reprise stable”.
Briefing décevant ?
Lors de la réunion d’information de jeudi, les responsables ont semblé principalement « peaufiner les politiques existantes », a déclaré Bruce Pang, économiste en chef et directeur de la recherche pour la Grande Chine au JLL. “Il faudra du temps pour que l’amélioration des volumes de ventes et des prix se traduise en investissements immobiliers et en construction.”
Certains investisseurs ont vu dans la récente vague d’activité le signe que Pékin était enfin prêt à prendre des mesures drastiques pour stimuler la croissance, et ils avaient espéré davantage de mesures de relance lors du briefing. Au moment où Xiao s’exprimait, l’indice immobilier chinois CSI 300 a chuté de plus de 5 %, un revirement brutal par rapport aux gains d’environ 8,7 % au cours des trois séances de bourse précédentes.
La volatilité sur le marché boursier chinois devrait se poursuivre car les investisseurs “manquent de conviction que le plan de relance et ce qui a été annoncé vont changer la situation”, a déclaré Chi Lo, économiste senior chez BNP Paribas Asset Management.
Au cours du week-end, les responsables de Ministère chinois des Finances ont annoncé qu’ils autoriseraient les gouvernements locaux à émettre davantage d’obligations spéciales pour l’achat de terrains et qu’ils permettraient que les subventions au logement abordable soient utilisées pour le parc de logements existants, au lieu de se limiter à la nouvelle construction.
Actions immobilières chinoises s’est envolé lundi l’actualité, avec l’indice Hang Seng Mainland Properties en hausse de plus de 2 %. L’immobilier a également été le principal gagnant du CSI 300 de Chine continentale, progressant de près de 5 %.

Depuis son pic de 2020, le HSMPI a perdu plus de 80 %. En mai, Ni a déclaré aux journalistes lors d’une conférence de presse que les promoteurs “qui doivent faire faillite, devraient faire faillite ou être restructurés”.
Crise immobilière
Plus de 50 villes à travers la Chine ont mis en place des politiques visant à stimuler le marché immobilier, selon médias d’État, citant le ministère du logement.
À l’approche des vacances de la Golden Week, la ville de Guangzhou a annoncé qu’elle supprimerait toutes les restrictions sur l’achat de logements. Pendant ce temps, les gouvernements de Pékin, Shanghai et Shenzhen ont décidé d’assouplir les restrictions d’achat de logements pour les acheteurs non locaux et d’abaisser les taux de mise de fonds minimum.
Cette série de mesures est intervenue après que les mesures précédentes de la Chine n’aient entraîné que peu de rebonds significatifs. Les prix des logements neufs ont chuté en août au rythme le plus rapide depuis plus de neuf ansselon les données du Bureau national des statistiques.
La valeur des maisons neuves vendues a chuté de 23,6 % pour l’année jusqu’en août, soit légèrement mieux que la baisse de 24,3 % depuis le début de l’année en juillet. Les prix moyens des logements ont chuté de 6,8 % en août par rapport au mois précédent, sur une base désaisonnalisée, selon Goldman Sachs.
Le secteur immobilier – qui représentait autrefois plus d’un quart de l’économie chinoise – était dans un ralentissement douloureux depuis 2021, lorsque Pékin a lancé une répression contre les niveaux d’endettement élevés du secteur, envoyant un grand nombre de promoteurs faire défaut sur leurs dettes et laissant de nombreux des projets de logements inachevés. Cela avait gravement entamé la confiance des acheteurs de maison dans le marché.
— Evelyn Cheng de CNBC a contribué à cette histoire.