Les exportations d’acier de la Chine devraient faiblir en 2025 à mesure que les droits de douane se propagent

Les exportations d’acier de la Chine atteindront bientôt leur plus haut niveau depuis huit ans, avant que des droits de douane drastiques ne s’abattent et ne pèsent sur l’industrie en 2025, ont déclaré les observateurs de l’industrie.

En tant que plus grand exportateur d’acier, la Chine représente environ 55% de l’acier mondial production. Les exportations d’acier du pays ont augmenté cette année et devraient franchir la barre des 100 millions de tonnes, soit le niveau observé pour la dernière fois en 2016.

Les stratèges de Macquarie Capital prédisent que les exportations d’acier de la Chine atteindront 109 millions de tonnes cette année, avant de décliner à 96 millions de tonnes en 2025. Les droits de douane pourraient freiner davantage les exportations d’acier de la Chine, “même si cela peut prendre un certain temps”, estiment les analystes du a déclaré la banque d’investissement à CNBC.

Leurs prédictions ont été reprises par les analystes interrogés par Citigroup. Les expéditions d’acier de la Chine sont « biaisées à la baisse » à partir de l’année prochaine en raison des mesures antidumping, a déclaré Ren Zhuqian, analyste du cabinet de conseil en acier Mysteel, dans une note de Citigroup ce mois-ci.

Les marchés étrangers ont joué un rôle particulièrement crucial dans un contexte d’offre intérieure excédentaire, alors que l’économie chinoise est aux prises avec une crise immobilière prolongée et un ralentissement des activités manufacturières.

En septembre, les exportations chinoises d’acier ont bondi de 26 % par rapport à l’année dernière. 10,2 millions de tonnesdépassant la référence de 10 millions de tonnes par mois qui était dernier hit en juin 2016. Au cours des neuf premiers mois de l’année, les exportations ont augmenté 21,2% sur un an à 80,7 millions de tonnesselon les données douanières de la semaine dernière.

Après avoir atteint un niveau record de 112 millions de tonnes en 2015, les exportations d’acier du pays étaient en baisse depuis plusieurs années avant de commencer à s’améliorer en 2020.

Depuis lors, la croissance des exportations d’acier s’est accélérée, poussée par l’absence de demande intérieure, même si la croissance globale des exportations chinoises a fortement ralenti en septembre en raison d’une série de données décevantes révélant une économie faible.

La Thaïlande a étendu ses mesures antidumping des droits de douane à 31 % sur les bobines laminées à chaud, un acier à haute résistance utilisé pour la construction d’infrastructures critiques, en provenance de Chine en août. Le Mexique a imposé une taxe de près de 80 % des droits de douane sur certaines importations d’acier chinois à la fin de l’année dernière.

Ce mois-ci, Gouvernement brésilien a imposé des droits de douane de 25 % sur tous les produits sidérurgiques du pays. Et la surtaxe de 25 % du Canada sur les produits sidérurgiques chinois, annoncée en août, est entré en vigueur mardi.

Ces types de mesures protectionnistes ont tendance à avoir des impacts de courte durée, a déclaré Tomas Gutierrez, responsable des données du cabinet de conseil Kallanish Commodities, car les exportateurs d’acier ont recours à des mesures telles que le « contournement », se débarrassant de l’étiquette chinoise en effectuant des transits par un pays tiers. pays de la fête.

Mais l’enquête antidumping en cours au Vietnam sur les bobines laminées à chaud pourrait faire dérailler la dynamique des exportations chinoises car elle « impacte un volume beaucoup plus important d’acier chinois », a déclaré Gutierrez.

Le Vietnam est un important importateur d’acier chinois, consommant environ 10 % de la exportations d’acier du pays en 2023, selon un rapport de Mysteel. Parmi les autres principaux marchés de destination figurent la Thaïlande, l’Inde et le Brésil.

Le mois dernier, le gouvernement indien des tarifs commandés compris entre 12% et 30% sur certains produits sidérurgiques importés de Chine et du Vietnam, escalader une procédure antidumping droit qu’il a imposé sur les aciers chinois l’année dernière.

“Nous voyons un scénario Whac-A-Mole”, a déclaré Chim de l’EIU. Les tarifs douaniers conduisent les producteurs d’acier chinois à se réorienter vers des marchés alternatifs, « jusqu’à ce que ce marché impose lui aussi de nouvelles restrictions commerciales ».

L’administration du président américain Joe Biden a appelé à triplement des droits de douane sur l’acier chinois en avril, et le candidat républicain à la présidence, Donald Trump, a déclaré qu’il pourrait augmenter les droits de douane de 60 % sur les produits chinois s’il est réélu le mois prochain.

Mais l’impact de ces menaces de Washington serait plutôt limité, puisque moins de 1 pour cent des exportations chinoises d’acierd’une valeur de 85 milliards de dollars, ont été expédiés aux États-Unis en 2023.

Pour la première fois en six ans, le Association mondiale de l’acier ce mois-ci, il a prévu que la demande intérieure d’acier en Chine représenterait cette année moins de la moitié de la demande mondiale, citant « le ralentissement actuel » du secteur immobilier du pays.

La demande d’acier liée à l’immobilier en Chine pourrait ne pas connaître une amélioration substantielle avant 2025 ou 2026, a déclaré Chim d’EIU, alors que Pékin cherche à freiner l’offre de nouveaux logements tout en éliminant les stocks de logements existants.

Les mises en chantier de nouvelles constructions, la partie la plus gourmande en acier du processus de construction immobilière, resteront très faibles, a déclaré Chim.

Dans le même temps, a-t-il ajouté, les investissements publics dans les infrastructures, qui se sont de plus en plus détournés des routes et des chemins de fer vers les infrastructures énergétiques, ne parviendront probablement pas à combler le vide laissé par les constructeurs d’habitations.

De plus en plus de sidérurgistes nationaux ont réduit leur production en raison de la faible rentabilité des ventes d’acier. Presque les trois quarts des entreprises sidérurgiques chinoises ont déclaré des pertes au cours des six premiers mois de cette année, et nombre d’entre elles risquent la faillite.

La production chinoise de bobines laminées à chaud d’épaisseur moyenne – un substitut aux produits plats en acier – a chuté de 5,4 % par rapport au mois précédent en septembre, et de 6,4 % sur un an. selon S&P Globalqui citait des données officielles des douanes.

Sur l’escalade des tensions commerciales, un porte-parole de l’administration douanière chinoise a déclaré qu’une majorité de produits sidérurgiques chinois devaient répondre à la demande intérieure, avant d’admettre que les bobines laminées dures “auraient un large attrait sur le marché étranger”, grâce à l’innovation continue et à la mise à niveau des produits dans l’industrie.

Les autorités ont mis en place une équipe d’enquête pour réprimer ces exportations « illégales » d’acier, a déclaré Luo Tiejun, vice-président de l’Association de l’industrie sidérurgique, soutenue par l’État. lors d’une réunion la semaine dernière.

“Si la Chine donnait réellement suite (à l’enquête), les exportations chinoises seraient beaucoup moins compétitives et les volumes d’exportation pourraient diminuer”, a déclaré Gutierrez. Mais le gouvernement n’a peut-être pas encore la « confiance » nécessaire pour cela.