Déverrouillez gratuitement la newsletter de la montre White House Watch gratuitement
Votre guide sur ce que les élections américaines de 2024 signifient pour Washington et le monde
Aux États-Unis, les commerçants paient des prix beaucoup plus élevés pour le cuivre, l’aluminium et l’acier que leurs homologues européens alors qu’ils se précipitent pour acheter les métaux avant les tarifs du président Donald Trump.
Atout Dimanche, a déclaré qu’il imposerait des tarifs de 25% à toutes les importations en acier et en aluminium. Il a également menacé d’appliquer des prélèvements sur le cuivre importé.
Le immeuble imminent tarif ont créé un écart de prix transatlantique inhabituellement large, avec la prime pour les contrats à terme de cuivre Comex de référence de New York s’élargissant à plus de 800 $ la tonne par rapport au prix de Londres, le plus haut niveau depuis au moins 2020. Le cuivre de Comex a augmenté de 2% à 2% à la Un peu plus de 10 000 $ la tonne.
Les primes américaines élevées reflètent un marché «déformé», a déclaré Tom Price, analyste chez Panmure Liberum, reflétant les craintes concernant une «famine de l’offre» plutôt que la raison plus habituelle de l’augmentation de la demande.
“Les États-Unis ne peuvent passer à aucune autre source à court terme”, a-t-il déclaré, notant que cela est particulièrement le cas pour l’aluminium. Les acheteurs sont «en concurrence les uns avec les autres pour me procurer le métal».
Des primes américaines plus élevées sont le reflet de «l’attente que les prix seront plus élevés à l’avenir à la suite de tarifs», a déclaré Daria Efanova, responsable de la recherche chez Sucden Financial. “Les marchés tarifient cela avant qu’il ne frappe réellement.”
Les préoccupations concernant les tarifs s’efforcent sur le marché américain de l’aluminium, envoyant une mesure étroitement tracée de la différence entre les prix américains et Londres pour le métal, appelé la prime du Midwest, augmentant fortement.
La prime, qui suit les prix du métal livré aux usines des États-Unis, y compris les taxes, les transports et autres, est une mesure importante car le pays repose sur les importations pour environ 80% de ses besoins en aluminium, selon JPMorgan. Le Canada est de loin la plus grande source d’aluminium raffiné des États-Unis, qui est largement utilisé dans l’industrie, de tout aux voitures et aux emballages.
Les contrats à terme suivant la prime du Midwest pour le règlement ont bondi le mois prochain ont bondi de près de 10% du lundi à 30 cents la livre, selon les données du groupe CME.
Les actions américaines d’aluminium pourraient fournir un «tampon» à court terme contre une crise d’offre temporaire, a noté JPMorgan. Cependant, la Wall Street Bank a déclaré que si des tarifs sur tous les pays étaient mis en œuvre, la prime pourrait sauter plus d’un tiers à 40 cents car les stocks seront “épuisés relativement rapidement”.
Trump devait donner plus de détails sur les tarifs potentiels plus tard lundi, notamment s’il pourrait y avoir des exemptions, comme cela a été accordé lorsqu’il a relevé des tarifs sur les métaux lors de son premier mandat en tant que président.
Après ses précédents demi-tours sur les tarifs contre le Canada et le Mexique, les analystes disent que de nombreux commerçants attendent plus de clarté, certains évitant de prendre des positions jusqu’à ce que les politiques deviennent plus claires.
“L’incertitude crée une pointe”, a déclaré Al Munro, analyste chez Marex. «Cela crée un manque d’investissement. Vous êtes juste assis là et vous ne faites rien.
Le cuivre est largement utilisé dans les équipements électriques tels que le câblage et les moteurs, tandis que l’aluminium est un matériau léger utilisé dans une gamme d’industries, y compris les secteurs automobile et aérospatial.
Le cuivre est emmené dans des entrepôts de Comex sur une base dite de «droits payés», ce qui signifie que toutes les taxes doivent être payées avant que le métal entre dans les installations. Cela signifie que les fournitures prises avant l’entrée en vigueur des tarifs ne seraient pas affectées par les prélèvements.
Les actions de cuivre de Comex ont bondi l’année dernière et ont encore augmenté cette année. «Les gens cherchent à se protéger contre le fait de payer le prix du cuivre plus le tarif», a déclaré William Adams, responsable de la recherche de métaux de base à Fastmarket.
Les commerçants se précipitant pour garantir l’accès aux métaux physiques avant tous les tarifs potentiels ont augmenté les primes aux États-Unis acier et des métaux précieux tels que l’argent et l’or.
Les tarifs potentiels sur l’acier et l’aluminium sont susceptibles d’avoir un impact particulièrement important sur les fonderies en aluminium canadien, qui fournissent environ 44% des besoins en aluminium américain.
